ノルトLBの船舶融資はドイツ納税者に36億ユーロの負担をもたらした

ノルトLB（ノルトドイチェ・ランデスバンク）は、ニーダーザクセン州とザクセン＝アンハルト州、および地域貯蓄銀行協会が所有するドイツのランデスバンクであった。同行は世界の船舶金融における支配的なプレーヤーであり、世界最大の船舶融資ポートフォリオを保有していた。2015年から世界の海運業が長期の低迷に入ると、同行の融資ポートフォリオは崩壊した。

2016年、ノルトLBは船舶融資の不良債権に対する29億4000万ユーロの引当金に押され、19億6000万ユーロという記録的な損失を計上した。2016年後半の時点でも、同行の帳簿には約80億ユーロの不良船舶融資が残っていた。2018年には再び20億ユーロ超の記録的損失を計上し、EU全域のストレステストではドイツの金融機関の中で最下位となった。

2019年初めに最終合意された救済計画は総額36億ユーロに達した。ニーダーザクセン州は現金15億ユーロに加え、8億ユーロ相当の資本緩和をもたらす融資保証を拠出した。ドイツ貯蓄銀行協会は新たな資本として12億ユーロを提供し、ザクセン＝アンハルト州は1億9800万ユーロを拠出した。ノルトLBは船舶融資事業からの撤退、赤字のブレーマー・ランデスバンク部門の完全支配、資産運用部門の売却を余儀なくされた。

州の所有者は、一つの変動の激しい業界に融資を集中させていたノルトLBを救済するために36億ユーロを支払い、同行は船舶金融からの撤退を余儀なくされた。

ノルトLBは地域の公的銀行でありながら世界最大の船舶融資機関となった。すなわち、一つの業界への一つの集中した賭けが、公的保証によって増幅されたのである。

同行は分散化を行わなかった。海運運賃が崩壊すると、29億ユーロの引当金と80億ユーロの不良債権が一度に押し寄せ、それらを吸収できる他の事業部門はなかった。

州の所有者は、自ら専門知識を持たない業界の損失を補填するために36億ユーロを支払った。同行は大きすぎてつぶせず、集中しすぎて生き残れなかった。

一つの変動の激しい業界に融資を集中させる公的銀行は、次の景気後退に対する課税のようなものである。同行を安全な借り手にしている保証が、同時に同行を危険な貸し手にしている。