诺德银行的航运贷款让德国纳税人付出 36 亿欧元

诺德银行（Norddeutsche Landesbank）是德国一家州立银行，由下萨克森州、萨克森-安哈尔特州和地区储蓄银行协会持有。它曾是全球航运金融的主力，掌握着世界上最大的航运贷款组合。自 2015 年起，全球航运业进入长期低迷，银行的贷款组合也跟着塌了。

2016 年，诺德银行录得创纪录亏损 19.6 亿欧元，原因是为不良航运贷款计提了 29.4 亿欧元拨备。到 2016 年末，账上仍有约 80 亿欧元的航运不良贷款。2018 年，它又录得超过 20 亿欧元的创纪录亏损，并在欧盟范围压力测试中位列德国银行最差。

2019 年初敲定的救助方案总额为 36 亿欧元。下萨克森州出资 15 亿欧元现金，并提供价值 8 亿欧元的贷款担保以换取资本缓释。德国储蓄银行协会提供 12 亿欧元新股本，萨克森-安哈尔特州出资 1.98 亿欧元。诺德银行被迫退出船舶融资业务，全面接管亏损的不莱梅州银行子公司，并出售资产管理业务。

36 亿欧元救助；银行被迫退出航运融资

诺德银行本来只是地区性公共银行，却成了全球最大的航运放贷机构——一个行业里押得太重，公共担保又把这笔单押放大了。

银行根本没有分散风险。运价一跌，29.4 亿欧元拨备和 80 亿欧元坏账一起砸下来，别的业务线也顶不住。

州政府股东为一个自己并不懂的行业买单，付出 36 亿欧元弥补损失。银行太大不能倒，又集中得过头，最后只能翻车。

把放贷集中在单一高波动行业的公共银行，等于把下一轮下行成本转嫁给纳税人。让它看起来安全的担保，反过来也让它成了危险的放贷方。