英特爾「四年五節點」豪賭以季辛格下台收場

季辛格（Pat Gelsinger）於2021年回鍋，要挽救英特爾的失速下墜——錯過智慧型手機、晶片延遲、品質問題、蘋果及後來的微軟轉向Arm架構——他端出公司史上最雄心勃勃的計畫：「四年五節點」，給予技術部門無上限的預算、數十億美元在美國新建晶圓廠，並以晶圓代工模式將英特爾的工廠開放給競爭對手。

這項計畫代價驚人，而出貨的產品卻深受其害：兩代桌上型CPU傳出永久性損壞、據稱因成本考量而刪減功能，以及一個連放寬後的目標都達不到的AI業務——Gaudi未能兌現5億美元的營收承諾，而輝達則一飛沖天。2024年8月，英特爾宣布裁員超過1萬5千人；第二季財報公布後，股價單日重挫26%。

2024年第三季產生166億美元虧損，是英特爾史上最慘的一季，其中大部分是重組費用。2024年12月2日，季辛格突然退休；路透社、彭博社與《紐約時報》報導，董事會將他逼退，因為對一項「未能足夠快速展現成果」的計畫失去了信心。《紐時》另報導，客戶被告知英特爾的18A製程良率不到10%的無瑕疵晶片，而台積電2奈米製程為30%——季辛格對這些良率數字提出異議。

2024年第三季虧損166億美元，是英特爾史上最慘的一季；股價單日重挫26%；裁員超過1萬5千人；市值大約腰斬。

晶圓代工豪賭吞噬了數十億美元，而為其提供資金的產品線卻被犧牲——前員工表示，Adamantine快取等功能是因成本考量而被刪減。

英特爾兩度錯過AI浪潮：Ponte Vecchio的設計針對了錯誤的運算類型，而Nervana的收購案則是被扼殺而非整合。

季辛格太早「宣告觸底」——2022年的撙節措施與減薪，接著是2024年的大規模裁員——在公司史上最慘的一季前夕讓投資人無所適從。

靠空白支票資助的轉型，可能掏空為其買單的產品——客戶與品質無法等四年讓策略開花結果。

季辛格離職時沒有預定的接班人，也拒絕留任顧問。英特爾正獲得近80億美元的《晶片法案》資金，該法案限制庫藏股並賦予華府監督權，分析師推測董事會可能走得比季辛格宣布的晶圓代工分拆更遠——可能循超微（AMD）2008年無晶圓廠模式的前例。