A aposta de 'cinco nós em quatro anos' da Intel terminou com a saída de Gelsinger

Pat Gelsinger voltou em 2021 para corrigir a queda livre da Intel — smartphones perdidos, chips atrasados, problemas de qualidade, Apple e depois Microsoft migrando para a Arm — com o plano mais ambicioso de sua história: “cinco nós em quatro anos”, orçamentos ilimitados para os departamentos de tecnologia, dezenas de bilhões em novas fábricas nos EUA e a abertura das fábricas da Intel a concorrentes como fundição.

O plano teve um custo impressionante enquanto os produtos entregues sofriam: relatos de danos permanentes em duas gerações de CPUs para desktop, recursos supostamente cortados por custo e um negócio de IA que não conseguia atingir nem metas flexibilizadas — o Gaudi ficou aquém de uma promessa de US$ 500 milhões em receita enquanto a Nvidia disparava. Em agosto de 2024, a Intel anunciou mais de 15.000 demissões; a ação caiu 26% em um dia após os resultados do segundo trimestre.

O terceiro trimestre de 2024 produziu um prejuízo de US$ 16,6 bilhões, o pior trimestre da história da Intel, em grande parte uma conta de reestruturação. Em 2 de dezembro de 2024, Gelsinger se aposentou abruptamente; Reuters, Bloomberg e The New York Times noticiaram que o conselho o afastou, tendo perdido a confiança em um plano que “não mostrava resultados com rapidez suficiente”. O Times também noticiou que clientes foram informados de que o processo 18A da Intel produzia menos de 10% de chips sem defeitos, contra 30% da TSMC em 2nm — rendimentos que Gelsinger contestou.

US$ 16,6 bilhões perdidos no terceiro trimestre de 2024, o pior trimestre da história da Intel; a ação caiu 26% em um dia; mais de 15.000 demissões; valor de mercado aproximadamente reduzido pela metade.

A aposta na fundição consumiu dezenas de bilhões enquanto os produtos que a financiavam ficavam sem recursos — ex-funcionários dizem que recursos como o cache Adamantine foram cortados por custo.

A Intel perdeu a onda da IA duas vezes: o Ponte Vecchio foi projetado para as operações erradas, e a aquisição da Nervana foi sufocada em vez de integrada.

Gelsinger 'decretou o fundo do poço' cedo demais — austeridade e cortes salariais em 2022 seguidos de demissões em massa em 2024 — confundindo os investidores pouco antes do pior trimestre da história da empresa.

Uma recuperação financiada por um cheque em branco pode esvaziar os produtos que a pagam — clientes e qualidade não podem esperar quatro anos para que a estratégia se concretize.

Gelsinger saiu sem um sucessor planejado e recusou permanecer como conselheiro. A Intel está recebendo quase US$ 8 bilhões em financiamento do CHIPS Act, que restringe recompras de ações e dá a Washington poder de supervisão, e analistas especulam que o conselho pode ir além da cisão da fundição anunciada por Gelsinger — potencialmente seguindo o precedente fabless da AMD em 2008.