Byju's 因欠 BCCI 15.8 億盧比的印度隊球衣費用而破產

2019 年 3 月，在 OPPO 的合約提前終止後，教育科技獨角獸 Byju's 取得了印度體壇最受矚目的贊助：其標誌出現在印度板球隊的球衣上。《印度斯坦時報》報導的價碼為每場雙邊賽 4610 萬盧比，ICC 賽事每場 1510 萬盧比。初始期限結束後，合作關係透過 18 個月的延長繼續進行；據 Adgully 報導，該延長從未寫入書面合約。

資金寒冬比延長協議更早到來。Byju's——估值曾達 220 億美元——付款給 BCCI 直到 2022 年 9 月，宣布不再續約，並於 2022 年 12 月提前終止延長協議。付款停止，但曝險仍持續：爭議的未付款期間為 2022 年 10 月至 2023 年 3 月，帳單金額達 15.8 億盧比，約 1900 萬美元。

BCCI 並未以發票追討這筆錢。它於 2023 年 1 月 6 日發出催告通知，並於 2023 年 9 月 8 日由班加羅爾的 NCLT 法庭依印度破產法登記破產聲請。2024 年 7 月 16 日，法庭下令對 Byju's 母公司 Think and Learn 啟動破產程序——未付的贊助費並非該公司全部債務，但它是第一件送達的聲請。

球衣早已易主：Dream11 以三年 35.8 億盧比接手成為印度隊贊助商。Byju's 後來與 BCCI 達成和解，並獲 NCLAT 上訴法庭批准。這個在自身巔峰時期買下印度板球信譽的品牌，最終在破產程序中為這筆帳單爭辯。

BCCI 將未付的贊助費送進破產法院，NCLT 下令對 Byju's 母公司啟動程序，使這筆球衣交易成為第一個提出聲請的債權人。

這筆贊助是為一個並未到來的未來定價：每場雙邊賽 4610 萬盧比，假設的是帳單到期時 Byju's 仍在募資，而非削減支出。

球衣是印度板球最公開的資產——正是虧損公司在估值巔峰時想要的曝光，也正是你不能悄悄賴帳的債權人。

BCCI 擁有一般供應商沒有的籌碼：國家隊球衣上的未付贊助商，對董事會而言是聲譽緊急事件，因此它升級到破產法院，而非打一通催收電話。

Byju's 把延長協議當成可選項——而延長協議甚至沒有寫下來。它付款至 2022 年 9 月後停止；法庭不同意沉默即終止義務。

用募資輪而非營收買來的贊助，是附帶標誌的負債。當資金停止，印度體壇最顯眼的資產就成了第一個提出聲請的債權人。

BCCI 的聲請成為印度新創泡沫如何進入訴訟的早期範本——合作夥伴與供應商利用破產法對創辦人提告。對贊助產業而言，它留下更尖銳的教訓：贊助商的估值不是它的預算，靠炒作賣出的標的，終究要依合約收款。