스텔란티스 CEO 카를로스 타바레스는 비용 절감을 자신의 대표적 성과로 내세웠다. PSA-FCA 합병을 통해 84억 유로를 절감했고, 2019년부터 2023년 사이 47,500개의 일자리가 사라졌으며, 인원은 15.5% 줄었다. 이 전략은 2023년 기록적인 마진을 안겨주었고, 그다음에는 그 마진을 만들어낸 회사를 잠식했다.
감축은 스텔란티스에서 가장 수익성이 높은 시장인 미국 사업을 공동화했다. 제품 출시가 지연됐고, 딜러 지원은 말라붙었으며, Jeep과 Ram 가격은 경쟁사들이 라인업을 새로 단장하는 동안 역사적 최고치로 치솟았다. 미국 딜러들은 공개적으로 회사를 비난했고, 전미자동차노조(UAW)는 수개월째 타바레스의 퇴진을 요구했다.
2024년 9월, 스텔란티스는 연간 실적 전망을 대폭 하향했다. 3분기 출하량은 전년 대비 20% 감소했고 매출은 27% 줄었다. 12월 1일까지 이사회는 '서로 다른 견해'를 이유로 타바레스의 즉각 사임을 받아들였다. 연간 순이익은 70% 감소한 55억 유로였고, 산업 잉여현금흐름은 마이너스 60억 유로였다. 주가는 2024년을 최고점 대비 약 50% 하락한 상태로 마감했다.
그 대가
비용 절감 추진은 84억 유로의 절감과 47,500개의 일자리 감축을 이루었지만, 이익은 70% 감소한 55억 유로였고 현금흐름은 마이너스 60억 유로였다.
왜 일어났나
비용 절감 목표는 중앙에서 설정되어 모든 지역에 강제되었지만, 스텔란티스의 현금 엔진인 미국은 시장 점유율을 유지하는 데 필요한 제품, 딜러, 엔지니어링 역량을 잃었다.
노후화된 Jeep과 Ram 모델의 가격은 역사적 최고치로 밀어올려졌고, 이는 고객을 더 신선한 경쟁사로 몰아갔으며 딜러들에게는 처분할 수 없는 과잉 재고를 남겼다.
제품 갱신은 절감에 밀려 후순위로 밀렸다. GM과 포드가 트럭과 SUV를 새로 단장하던 바로 그 시점에 모델 라인업의 공백이 벌어졌다.
지배구조는 권한을 CEO 사무실에 집중시켰고, 이사회는 2024년 9월이 되어서야 움직였으며, 그때까지 타바레스는 딜러들과 노조, 미국 시장을 모두 잃은 상태였다.
교훈
가장 수익성 높은 시장을 공동화하는 비용 절감은 효율성이 아니라 더 나은 브랜딩을 갖춘 청산이다.
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