ソニー、運営権を巡る2年間の争いの末に100億ドル規模のZee合併を断念

2021年9月21日、Zee Entertainmentの取締役会はSony Pictures Networks Indiaとの100億ドル規模の合併を全会一致で承認した。合併後の新会社は74チャンネルを擁し、ソニーが約53%を保有する見込みで、Google、Meta、Disney-Starに次ぐインド第4位のメディアグループとなるはずだった。Zeeは娯楽市場で18%のシェアを、ソニーは6%を持ち込むことになっていた。

この取引は2年間にわたり規制当局の承認を得て債権者との争いを続けた。そして2023年6月12日、SEBIは資金横領の疑いを理由に、Zee会長のSubhash Chandra氏とCEOのPunit Goenka氏を経営職から排除した。Goenka氏に対する禁止措置は10月30日に審判所によって解除されたが、ソニーの信頼はすでに失われていた。11月までには、ソニーは自社のインド責任者であるNP Singh氏に合併会社を率いさせることを望んでいた。

2024年1月、Goenka氏は辞任を申し出たが、NP Singh氏を後継者として受け入れることは拒否した。1月22日、ソニーは終了通知を送付した。期限までに取引完了条件が満たされておらず、両者は延長について合意できなかったというものだった。

Zeeの株価は13%下落し、2023年2月以来の最悪の一日となった。当初の合意には1億ドルの契約解除料が定められていたが、この条項は12月の期限とともに失効していた。ソニーは後に9000万ドルを請求し、この争いは最終的に両者間で和解した。

ZeeのCEOが後継者としてソニー自身の人物を受け入れることを拒否したことでソニーは手を引き、SEBIの調査がすでに信頼を損なっていた。Zeeの株価は一日で13%下落した。

合併の成否はCEOの問題にかかっており、両者はこれに異なる答えを出した。ソニーは自社の人物を望み、Zeeの創業者一族は会社を引き渡すことを拒否した。

資金横領の疑いに関するSEBIの調査により、ガバナンス上のリスクが公式なものとなった。規制当局がCEOを排除した時点で、いかなる商業上の期限も信頼を修復することはできなかった。

ソニーはより強い立場のパートナーであったため、手を引くことができた。破談はZeeにはるかに大きな打撃（一日で13%の下落）を与えたが、ソニー自身の業績は影響を受けなかった。

ソニーはZeeのCEO抜きの取引を望み、Zeeの創業者一族は合併会社そのものを望んだ。規制当局の調査によってこの対立が公式なものとなると、2年間の取り組みは数週間で崩壊した。

ソニーは2024年1月22日に手を引き、終了が自社の業績に重大な影響を与えることはないと述べた。Zeeは単独での再編を余儀なくされ、債権者からの申立てや法的控訴に依然として直面する一方、DisneyとRelianceは両社が取引に関与することなくインドのメディア事業を合併した。ソニーの9000万ドルの終了請求は後に当事者間で和解した。