ヤフーは1998年に100万ドルでグーグルを買収できた――断り、2002年にも再び断った

ヤフーは初期インターネットの表玄関だった――1990年代後半、ウェブ利用者にとって最も人気のある出発点であった。しかし同社の検索は人間が編集するディレクトリであり、ウェブの爆発的拡大に伴い、実際の検索機能は他社に依存するようになった。1998年、スタンフォード大学の学生2人、ラリー・ペイジとセルゲイ・ブリンがヤフーに申し出た。彼らは生まれたばかりの検索エンジン「グーグル」を100万ドルで売るというものだった。ヤフーは断った。

4年後、その誤りは明らかになった。グーグルはウェブ上で最高の検索エンジンとなり、急速に成長していた。2002年、ヤフーのCEOテリー・セメルはグーグル買収の交渉を開始した。ヤフーの最終提示額は約30億ドル、グーグルの経営陣は約50億ドルを主張し、取引は成立しなかった。この2度目のグーグル買収失敗は、企業史上最大級の戦略的誤りとして広く考えられている。

ヤフーはその後、自社検索の構築や他社の買収を進めたが、グーグルには追いつけなかった。グーグルは検索とオンライン広告の支配的な勢力へと成長し、最終的には1兆ドル超の価値を持つ企業となった。ヤフー自身は2010年代を通じて衰退し、CEOを次々と交代させ、中核事業をベライゾンに売却し、かつての姿のほんの一部にまで縮小した。グーグルを逃した2度の機会は、インターネット時代を象徴する「もしも」であり続けている。

ヤフーは1998年に100万ドルでグーグルを断り、2002年には50億ドルで二の足を踏み、安く手に入れられたはずの検索エンジンを追いつけない存在にしてしまった。

ヤフーは検索を、自社で所有する価値のある戦略的能力ではなく、他社からライセンス供与できるユーティリティと見なしていた。

1998年には、売上ゼロの小さな検索スタートアップに価値を見いだせず、2002年にはグーグルが求める価格に二の足を踏んだ。

ヤフーのアイデンティティはメディアポータルでありディレクトリであったため、アルゴリズム検索がウェブを定義するようになる度合いを過小評価していた。

見送るたびにグーグルは強くなり、ついには安く買えたはずの企業が追いつけない存在になった。

戦略において最も高くつく言葉は、未来に向けた「ノー」である。ヤフーは検索を外注できるコモディティと見なし、グーグルはそれをすべてへの玄関口と見なした。重要になろうとしているものは、小さいうちに買え。

ヤフーがグーグルを逃した機会は、市場のリーダーが自らを取って代わるものを買収できなかった典型例として教えられている。グーグルは史上最も価値のある企業の一つとなった。一方ヤフーは長年の衰退の後、2016年に営業事業をベライゾンに売却し、現在は主にアポロ・グローバル・マネジメントが所有するはるかに小さな存在である。既存企業にとっての教訓は居心地が悪い。今日小さく割高に見えるスタートアップが、明日あなたの業界を定義する存在になるかもしれず、「自分たちで作れる」ことが早期に買収するほど安くつくことはめったにない。