Yahoo hätte Google 1998 für 1 Mio. US-Dollar kaufen können – doch man lehnte ab, und 2002 erneut

Yahoo war die Startseite des frühen Internets – der beliebteste Einstiegspunkt für Webnutzer in den späten 1990er-Jahren. Doch die Suche war ein von Menschen bearbeitetes Verzeichnis, und als das Web explodierte, stützte sich Yahoo auf andere Unternehmen, um die eigentliche Suche zu betreiben. 1998 wandten sich zwei Stanford-Studenten, Larry Page und Sergey Brin, mit einem Angebot an Yahoo: Sie würden ihre junge Suchmaschine Google für 1 Mio. US-Dollar verkaufen. Yahoo lehnte ab.

Vier Jahre später war der Fehler sichtbar. Google war zur besten Suchmaschine im Web geworden und wuchs schnell. 2002 eröffnete Yahoos CEO Terry Semel Verhandlungen über den Kauf von Google. Yahoos endgültiges Angebot lag bei etwa 3 Mrd. US-Dollar; Googles Führung beharrte auf rund 5 Mrd. US-Dollar, und es kam kein Geschäft zustande. Das Scheitern der zweiten Übernahme von Google gilt weithin als einer der größten strategischen Fehler der Unternehmensgeschichte.

Yahoo baute in der Folge eine eigene Suche auf und kaufte andere Unternehmen, doch es holte Google nie ein, das zur dominierenden Kraft in Suche und Onlinewerbung heranwuchs – und schließlich zu einem Unternehmen im Wert von mehr als einer Billion US-Dollar. Yahoo selbst verfiel im Laufe der 2010er-Jahre, wechselte mehrfach die CEOs, verkaufte sein Kerngeschäft an Verizon und schrumpfte auf einen Bruchteil seiner früheren Größe. Die beiden verpassten Chancen bei Google bleiben das entscheidende „Was wäre wenn“ des Internetzeitalters.

Yahoo lehnte Google 1998 für 1 Mio. US-Dollar ab und zögerte 2002 bei 5 Mrd. US-Dollar, wodurch die Suchmaschine, die es günstig hätte besitzen können, uneinholbar wurde.

Yahoo betrachtete die Suche als eine Dienstleistung, die es von anderen lizenzieren konnte, statt als strategische Fähigkeit, die es wert war, besessen zu werden.

1998 konnte es den Wert eines kleinen Such-Start-ups vor der Umsatzphase nicht erkennen; 2002 zögerte es angesichts des Preises, den Google verlangte.

Yahoos Identität war die eines Medienportals und Verzeichnisses, daher unterschätzte es, wie vollständig algorithmische Suche das Web prägen würde.

Mit jedem Vorbeigehen ließ es Google stärker werden, bis das Unternehmen, das Yahoo günstig hätte kaufen können, uneinholbar wurde.

Das teuerste Wort in der Strategie ist „Nein“, das auf die Zukunft gerichtet ist. Yahoo sah die Suche als austauschbare Ware, die man auslagern konnte; Google sah sie als Eingangstür zu allem. Kaufe, was gerade wichtig werden wird, solange es klein ist.

Yahoos verpasste Chancen bei Google werden als das kanonische Beispiel dafür gelehrt, wie ein Marktführer es versäumt, genau das zu übernehmen, was ihn ablösen würde. Google wurde zu einem der wertvollsten Unternehmen der Geschichte; Yahoo verkaufte nach Jahren des Niedergangs 2016 sein operatives Geschäft an Verizon und ist heute ein deutlich kleineres Unternehmen, das überwiegend Apollo Global Management gehört. Die Lehre für etablierte Unternehmen ist unbequem: Das Start-up, das heute klein und überteuert wirkt, könnte morgen Ihre Branche definieren, und „das können wir selbst bauen“ ist selten so günstig wie ein früher Kauf.