ナイキがトップスポーツをオンライン販売から除外——65億元の売上が一夜にして消滅

2026年7月22日、中国本土におけるナイキ最大の販売代理店であるトップスポーツ（滔搏）は、ナイキ製品のオンラインプラットフォームでの販売を2027年1月1日からすべて終了するとナイキから正式に通知されたと発表した。影響を受けるオンライン売上はトップスポーツの総収入の約22%、およそ65億元に相当した。この発表を受けてトップスポーツの株価は20%以上急落した。

ナイキの決定は、中国におけるより広範な直接消費者向け（DTC）戦略の一環であり、自社の公式Tmall、JD.com、Douyinの旗艦店、Nike.com、およびNikeアプリを通じてオンラインでの存在を集約するものだった。過去数年間にすでに数千の実店舗を閉鎖していたトップスポーツは、ナイキの決定を「理解し尊重する」と述べ、オフラインでの販売を継続するとした。この契約終了は、収入の大部分を単一ブランドに大きく依存するトップスポーツの構造的リスクを露呈させた。

トップスポーツは一夜にして65億元のオンライン売上を失い、収入の大半を単一ブランドに依存するという致命的な脆弱性を露呈させた。

トップスポーツは中国におけるナイキ最大のチャネルであることを基盤に事業を築いたが、支配的パートナーの戦略転換を生き抜くのに十分な多角化を決して行わなかった

同社には何年も前から警告があった——ナイキのDTCへの転換は世界的に明らかだった——にもかかわらず、収入集中リスクを軽減できなかった

最大のパートナーが同時に最大のリスクであるとき、収入の集中は存在に関わる問題であり、強さの証ではない