TomTomは市場のピーク時にTele Atlasを29億ユーロで買収——無料のスマホ地図がその市場を破壊した

2007年、欧州で最も売れている単体カーナビ端末のオランダメーカーであるTomTomは、自社の地図データが必要だと判断し、世界第2位のデジタル地図メーカーであるTele Atlasの買収争奪戦に乗り出した。7月の20億ユーロの提案はTele Atlasの取締役会に受け入れられたが、その後、米国のライバルGarminが23億ユーロで対抗提案した。TomTomは2007年11月に提案額を29億ユーロに引き上げて勝利した——Garminはライバルの地図メーカーNavteqとコンテンツ契約を結んだ後に撤退した。株主は2007年12月に取引を承認し、取引は2008年6月に完了したが、それは個人向けナビゲーション端末ブームのピークであることが判明した。

その後、買収の下で市場は崩壊した。iPhoneは前年に発売されており、2009年からGoogleとNokiaはスマートフォンで無料のターンバイターンナビゲーションを提供した。TomTomの端末販売は、取引が完了したまさにその年である2008年に反転した。売上高は2010年に約15億ユーロまで回復したが、Tele Atlasのために負った負債が重荷となった。信用危機の間にTomTomは融資の再交渉を余儀なくされ、2011年6月には業績警告を発した。

人員削減は衰退の物語を物語っている。TomTomは2009年1月に115人の人員削減を発表し、2011年10月には「組み込みシステムへの移行」を反映するために組織を再編し、2011年12月には全従業員の10%——約457人、うち255人が強制的な削減——を削減した。消費者向けカーナビの売上は2011年に28%減、第4四半期だけでは40%減となった。2013年通年の売上高は9%減の9億6300万ユーロで、純利益は1億2900万ユーロから2000万ユーロに減少した。2007年に約50億ポンドの価値があった同社の株価は、2011年に67%の価値を失った。

TomTomは別の会社になることで生き残った。Tele Atlasを中心に構築された地図・交通事業は、組み込み型の自動車ナビゲーションと位置データへの転換の基盤となった。自動運転用地図のためのVolkswagen（2014年）やBosch（2015年）との研究提携、2019年のBridgestoneへのフリート管理部門の売却、そしてHuaweiのPetal MapsにTomTomのデータを組み込む2020年の取引である。同社は今も存在している——しかし、それらの地図に29億ユーロを支払った単体カーナビ事業はもはや存在しない。

TomTomは市場のピーク時にTele Atlasを29億ユーロで買収し、その後、無料のスマートフォン地図がカーナビ市場を破壊したため、株価は2011年に67%下落し、570人以上が削減された。

TomTomはGarminとの入札合戦の末、市場の絶頂期にTele Atlasを29億ユーロで買収した——その価格は熱狂によって設定され、無料のスマートフォンナビゲーションが登場する前年に合意されたものだった。

買収は負債で資金調達され、端末販売が反転したとき、信用危機が借入負担を危機に変え、TomTomは融資の再交渉を余儀なくされた。

事業は単一のハードウェア製品——単体カーナビ——に集中しており、スマートフォンへのプラットフォーム移行に対するヘッジがなかったため、1つの技術サイクルが市場価値の大部分を消し去った。

好況の絶頂期における入札合戦は、企業が自らの衰退を買う方法である。価格は熱狂を反映し、負債は需要より長く残り、守ろうとする製品は無料アプリに取って代わられ得る。