톰톰은 정점에서 텔레 아틀라스를 29억 유로에 인수했다 — 무료 스마트폰 지도가 그 시장을 파괴했다

2007년, 유럽에서 가장 잘 팔리는 독립형 위성항법장치를 만드는 네덜란드 기업 톰톰은 자체 지도 데이터가 필요하다고 판단하고 세계 2위 디지털 지도 제작사인 텔레 아틀라스 인수 경쟁에 뛰어들었다. 7월의 20억 유로 제안은 텔레 아틀라스 이사회의 승인을 받았으나, 미국 경쟁사 가민이 23억 유로로 맞섰다. 톰톰은 2007년 11월 입찰가를 29억 유로로 올려 승리했다 — 가민은 경쟁 지도 제작사 나브텍과 콘텐츠 계약을 맺은 뒤 철수했다. 주주들은 2007년 12월 거래를 승인했고 2008년 6월 거래가 종결되었는데, 그 시점은 개인용 내비게이션 기기 붐의 정점으로 밝혀졌다.

그 후 인수 아래에서 시장이 붕괴했다. 아이폰은 그 전 해에 출시되었고, 2009년부터 구글과 노키아는 스마트폰에서 무료 턴바이턴 내비게이션을 제공했다. 톰톰의 기기 판매는 거래가 종결된 바로 그 해인 2008년에 역전되었다. 매출은 2010년 약 15억 유로로 회복되었지만, 텔레 아틀라스를 위해 떠안은 부채는 부담이 되었다: 신용 경색 동안 톰톰은 대출 조건을 재협상해야 했고, 2011년 6월에는 이익 경고를 발표했다.

감원은 쇠퇴의 이야기를 보여준다. 톰톰은 2009년 1월 115명의 정리해고를 발표했고, 2011년 10월에는 '내장형 시스템으로의 전환'을 반영하기 위해 조직을 개편했으며, 2011년 12월에는 전체 인력의 10%인 약 457개 일자리를 줄였는데 그중 255개는 강제 해고였다. 소비자용 위성항법장치 판매는 2011년 28%, 4분기만 40% 감소했다. 2013년 연간 매출은 9억 6,300만 유로로 9% 감소했고, 순이익은 1억 2,900만 유로에서 2,000만 유로로 줄었다. 2007년 약 50억 파운드의 가치가 있었던 이 회사의 주가는 2011년에 67%의 가치를 잃었다.

톰톰은 다른 회사가 되어 살아남았다. 텔레 아틀라스를 중심으로 구축된 지도 및 교통 정보 사업은 내장형 자동차 내비게이션과 위치 데이터로의 전환의 기초가 되었다: 자율주행 지도를 위한 폭스바겐(2014) 및 보쉬(2015)와의 연구 파트너십, 2019년 브리지스톤에 차량 관리 부문 매각, 그리고 화웨이의 페탈 맵스에 톰톰 데이터를 넣은 2020년 계약이다. 이 회사는 여전히 존재한다 — 하지만 그 지도들을 위해 29억 유로를 지불한 독립형 위성항법장치 사업은 더 이상 존재하지 않는다.

톰톰은 시장 정점에서 텔레 아틀라스를 29억 유로에 인수했고, 그 후 무료 스마트폰 지도가 위성항법장치 시장을 파괴하면서 주가가 2011년에 67% 하락했고 570개 이상의 일자리가 줄었다.

톰톰은 가민과의 입찰 경쟁 끝에 시장 정점에서 텔레 아틀라스를 29억 유로에 인수했다 — 무료 스마트폰 내비게이션이 도래하기 1년 전에 합의된, 열광이 만든 가격이었다.

인수는 부채로 자금을 조달했고, 기기 판매가 역전되자 신용 경색이 대출 부담을 위기로 바꾸어 톰톰이 대출 조건을 재협상하도록 강제했다.

사업은 단일 하드웨어 제품인 독립형 위성항법장치에 집중되어 있었고 스마트폰으로의 플랫폼 전환에 대한 대비책이 없었기에, 한 번의 기술 주기가 시장 가치의 대부분을 지워버렸다.

호황의 정점에서 벌어지는 입찰 경쟁은 기업이 스스로의 쇠퇴를 사들이는 방식이다: 가격은 열광을 반영하고, 부채는 수요보다 오래가며, 지키려는 제품은 무료 앱으로 대체될 수 있다.