シリコンバレー銀行は長期債券に賭けていた——そして取り付け騒ぎが48時間でそれを破壊した

シリコンバレー銀行（SVB）は、米国で16番目に大きい銀行であり、シリコンバレーのスタートアップ企業にとっての主要取引銀行であったが、2020年から2021年の低金利時代に、預金の大部分を長期国債と住宅ローン担保証券に投資していた。

2022年から2023年に連邦準備制度が金利を積極的に引き上げると、SVBの債券ポートフォリオの価値は大幅に下落した。同行は約150億ドルの含み損を抱えていた。2023年3月8日、SVBが資本増強のために22億5000万ドルの株式公募を発表すると、テック業界の預金者の間でパニックが引き起こされた。

ベンチャーキャピタリストたちは、自らが投資する企業に預金を引き出すよう助言した。わずか1日のうちに、預金者は420億ドルの引き出しを試みた——ソーシャルメディアとグループチャットによって加速された取り付け騒ぎであった。SVBは2023年3月10日に破綻し、米国史上2番目に大きい銀行破綻となった。この事例は、集中した預金者基盤、ソーシャルメディアによる増幅、そして金利リスクが組み合わさって、いかに48時間で銀行を破壊しうるかを示した。

420億ドルの取り付けと150億ドルの含み損が、米国で2番目に大きい銀行破綻であるSVBを48時間で沈めた。

SVBは低金利時代に預金を長期債券に投資していた。金利上昇により150億ドルの含み損が生じた。

同行の預金者基盤はテック系スタートアップに集中しており、彼らはまとまった単位で資金を移動させた。

株式公募の発表がパニックを引き起こし、VCが投資先企業に引き出しを助言した。

1日で420億ドルの引き出し試行があり、SVBは48時間で破綻した。

ソーシャルメディア時代の取り付け騒ぎは、数日ではなく数時間で起きる。SVBの預金者はVCのグループチャットでつながっていた。金利リスクは薪であり、ソーシャルメディアは火種であった。

SVBはFDICに接収された。連邦準備制度は伝染（波及）を防ぐために緊急貸出ファシリティを創設した。この事例は、中堅金融機関に対する銀行規制の再検討と、金融パニックにおけるソーシャルメディアの役割についての見直しを促した。