矽谷銀行押注長期債券——而一場擠兌在48小時內將其摧毀

矽谷銀行（SVB）是美國第16大銀行，也是矽谷新創企業的主要往來銀行。在2020至2021年的低利率時期，它將很大一部分存款投資於長期美國公債和房貸擔保證券。

當聯準會於2022至2023年大幅升息時，SVB債券投資組合的價值大幅下跌。該銀行坐擁約150億美元的未實現損失。當SVB於2023年3月8日宣布一項22.5億美元的股票發行計畫以充實資本時，引發了科技業存款戶的恐慌。

創投業者建議其投資組合公司提取存款。在單日之內，存款戶試圖提領420億美元——這場擠兌因社群媒體和群組聊天而加速。SVB於2023年3月10日倒閉，是美國史上第二大銀行倒閉案。此案例說明了高度集中的存款戶基礎、社群媒體的放大效應與利率風險如何結合，在48小時內摧毀一家銀行。

420億美元的擠兌與150億美元的未實現損失，在48小時內擊沉了SVB——美國第二大銀行倒閉案。

SVB在低利率時期將存款投資於長期債券；利率上升造成150億美元的未實現損失。

該銀行的存款戶基礎集中於科技新創企業，這些企業以大額整批方式移動資金。

一項股票發行公告引發恐慌；創投業者建議投資組合公司提取存款。

一天內出現420億美元的提領嘗試；SVB在48小時內倒閉。

社群媒體時代的銀行擠兌以小時計，而非以天計。SVB的存款戶透過創投群組聊天相互串連。利率風險是引火物；社群媒體是火花。

SVB由FDIC接管。聯準會設立緊急貸款機制以防止傳染（擴散）。此案例促使人們重新檢視中型機構的銀行監管，以及社群媒體在金融恐慌中的角色。