Die Silicon Valley Bank (SVB), die 16-größte Bank der USA und Hausbank der Silicon-Valley-Startups, investierte während der Niedrigzinsphase 2020–2021 einen großen Teil ihrer Einlagen in langfristige Staatsanleihen und hypothekenbesicherte Wertpapiere.
Als die Federal Reserve 2022–2023 die Zinsen aggressiv anhob, fiel der Wert des Anleiheportfolios der SVB erheblich. Die Bank saß auf etwa 15 Mrd. US-Dollar an unrealisierten Verlusten. Als die SVB am 8. März 2023 eine Aktienemission von 2,25 Mrd. US-Dollar ankündigte, um ihr Kapital zu stärken, löste dies Panik unter ihren Einlegern aus dem Technologiesektor aus.
Risikokapitalgeber rieten ihren Portfoliounternehmen, ihre Einlagen abzuziehen. An einem einzigen Tag versuchten Einleger, 42 Mrd. US-Dollar abzuheben – ein Bank Run, beschleunigt durch soziale Medien und Gruppenchats. Die SVB brach am 10. März 2023 zusammen, die zweitgrößte Bankpleite der US-Geschichte. Der Fall zeigte, wie eine konzentrierte Einlegerbasis, die Verstärkung durch soziale Medien und Zinsrisiken zusammenwirken können, um eine Bank in 48 Stunden zu vernichten.
Ein Bank Run von 42 Mrd. US-Dollar und 15 Mrd. US-Dollar an unrealisierten Verlusten versenkten die SVB, die zweitgrößte Bankpleite der USA, in 48 Stunden.
Die SVB investierte Einlagen während der Niedrigzinsphase in langfristige Anleihen; steigende Zinsen verursachten 15 Mrd. US-Dollar an unrealisierten Verlusten.
Die Einlegerbasis der Bank war auf Tech-Startups konzentriert, die Geld in großen Blöcken bewegten.
Die Ankündigung einer Aktienemission löste Panik aus; Risikokapitalgeber rieten ihren Portfoliounternehmen zum Abzug.
42 Mrd. US-Dollar an Abhebungsversuchen an einem Tag; die SVB brach in 48 Stunden zusammen.
Ein Bank Run im Zeitalter der sozialen Medien dauert Stunden, nicht Tage. Die Einleger der SVB waren über VC-Gruppenchats verbunden. Das Zinsrisiko war der Zunder; die sozialen Medien waren der Funke.
Die SVB wurde von der FDIC übernommen. Die Federal Reserve schuf eine Notfallkreditfazilität, um eine Ansteckung zu verhindern. Der Fall gab Anlass zu einer Neubewertung der Bankenregulierung für mittelgroße Institute und der Rolle der sozialen Medien bei Finanzpaniken.
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