パラッツォ・ヴェルサーチ・ドバイ：サンランドは23億ディルハムのホテルを交換で手放した；開業は2016年

パラッツォ・ヴェルサーチ・ドバイは、ドバイの文化村（Culture Village）のランドマークの一つとなるはずだった。ドバイ・クリーク沿いに建つ23億ディルハム、17万平方メートルの宮殿で、217室のホテルスイートと169戸のブランドレジデンスを備え、すべてヴェルサーチ・ホーム・コレクションで調度されていた。建設は、オーストラリアのサンランド・グループとUAEのエミレーツ・インターナショナル・ホールディングスによる50対50の合弁会社エミレーツ・サンランド・グループが手掛け、ブルジュ・アル・アラブを建設したアラブテックが請負業者だった。

2011年3月までに状況は一変していた。ビジネス・インサイダーはアラビアン・ビジネスの報道を引用し、プロジェクトが「大幅に遅延」し、「プロジェクト資金が凍結」され、完成時期が延期されたと報じた。開発会社は回答しなかった。2か月後もエミレーツ・サンランドはプロジェクトを81%完成と宣伝し続け、ソヘイル・アベディアン取締役はその進捗を称賛していた——価格が暴落した市場で、レジデンスのおよそ20%が未販売のままだったにもかかわらず。

真の状況は2011年10月に明らかになった。オーストラリア証券取引所への提出書類で、サンランドはドバイ事業へのすべての権益——パラッツォ・ヴェルサーチホテルの51%と80階建てD1タワーの50%——を、シャルジャを拠点とする開発会社エンシャーに譲渡し、その見返りとしてエンシャーが保有するオーストラリアのパラッツォ・ヴェルサーチ・ゴールドコーストの49%を受け取ると述べた。この取引は法的・財務的権益の純粋な交換だったため、「取引を決済するために必要な対応する現金額は存在しない」。オーストラリアのパートナーは、1ドルも動くことなく中東の旗艦プロジェクトから手を引いたのだった。

その後、ホテルの開業までさらに5年を要した。ドナテラ・ヴェルサーチがブランド世界2軒目のホテルのテープカットをようやく行ったのは2016年11月——プロジェクトが5分の4まで完成したとされていた時点から5年以上が経過していた。

23億ディルハムのホテルと80階建てのD1タワーは、2011年に現金なしの交換で引き渡された。ホテルが開業したのは2016年11月になってからだった。

この事業は2007〜08年の好況期に価格設定され販売されたが、その後の暴落を乗り切る間、資金を調達し続けなければならなかった。2011年初頭までに、業界筋は資金調達が凍結されたと述べていた。

マーケティングは自動操縦のように続けられた。「81%完成」という主張は、資金凍結や完成時期延期の報道と同じ月に行われていた。

販売は停滞し、ブランドレジデンスの約5分の1が未販売のままとなり、建設を完了させるための収入源が残らなかった。

50対50の合弁構造のため、どちらのパートナーも相手の問題に資金を出すよう強制されることはなく、出口が唯一の道だった——そして唯一の買い手は建設業者自身のグループだった。

ドバイ資産をオーストラリアのホテル株と現金なしで交換することを受け入れたことは、プロジェクトの簿価がうたわれた23億ディルハムをはるかに下回っていたことを示していた。

資金が明らかに凍結されている最中に公表される完成率は、進捗報告ではなく販売ツールである——そして暴落した市場では、誰もその不足分を資金提供しようとはしない。

エンシャーがプロジェクトを完成させ、パラッツォ・ヴェルサーチ・ドバイは2016年11月16日にようやく開業し、ドナテラ・ヴェルサーチがブランド世界2軒目のホテルのテープカットを公式に行った。D1タワーは別途、文化村の住宅ランドマークとして完成した。ゴールドコーストのホテルの同額の持分と引き換えに撤退していたサンランドは、オーストラリアに注意を戻した。かつて23億ディルハムで支配していたドバイのプロジェクトは、現金対価を一切伴わずにその手を離れた。