133年間、王族を装わせてきたJaeger — そしてプライベートエクイティがそれに借金を着せた

Jaegerは1884年、ドイツの衛生学者グスタフ・イェーガー博士の天然動物繊維に関する理論を商機として、ルイス・トマリンによって創業された。20世紀初頭までに、英国で最も格式高い衣料ブランドの一つとなり、1910年までにロイヤルワラントを獲得した。同社はキャメルヘアコートを発明し、カシミヤとアルパカのニットウェアを先駆けて手がけ、オードリー・ヘプバーンやマリリン・モンローを装わせた。リーゼント・ストリートの旗艦店はロンドンの名物だった。

問題は2012年、ハロルド・ティルマンがJaegerをプライベートエクイティ会社のBetter Capitalに1,950万ポンドで売却したときに始まった。Better Capitalは同社に借金を負わせ、管理手数料を引き出した。5年後の2017年4月、Jaegerは管理手続きに入った。フィリップ・デイのEdinburgh Woollen Millが管理手続きからブランドを買い取った — しかし会社は買わず、700人の従業員は先行き不透明なまま残され、サプライヤーは支払われなかった。

2度目の救済はさらに短命だった。2020年11月、Jaegerは再び管理手続きに入った。今度は2021年1月、マークス・アンド・スペンサーがJaegerのブランド名だけを — 63店舗も、13のコンセッションも、従業員も買わずに — 500万ポンドで取得した。店舗は二度と再開されなかった。雇用は失われた。133年間にわたり英国の王族やハリウッドスターを装わせてきたJaegerは、M&Sのハンガーにかかる一つのラベルになった。

各買い手はブランド名だけを取得した。M&Sはラベルに500万ポンドを支払い、店舗や従業員は買わず、133年の歴史を持つ機関をIPの抜け殻として残した。

プライベートエクイティの所有は事業に投資するのではなく価値を引き出した — Better CapitalはJaegerに借金を負わせ、ブランドは財務工学から立ち直れなかった。

所有者の回転ドア — Better Capital、次にEdinburgh Woollen Mill、次にM&S — は絶え間ない戦略的混乱を生み、ブランドやデジタル基盤への一貫した投資はなかった。

Jaegerは高齢化する顧客基盤を抱える老舗ブランドであり、ハイストリートの衰退を生き残るのに十分なEコマース戦略を持っていなかった — 多くの英国小売ブランドを死に追いやったのと同じ構造的問題である。

次々と現れた所有者はそれぞれブランド名だけを買い、店舗と労働者を置き去りにした — 133年の歴史を持つ機関をIPの抜け殻にまで縮小させた資産剥ぎ取りである。

プライベートエクイティは老舗ブランドを救わない — 売却の準備をするのだ。各取引は価値を引き出す。3人の所有者が、133年でもできなかったことを成し遂げた。

Jaegerブランドはマークス・アンド・スペンサー内のラベルとして存続し、M&Sの店舗とウェブサイトで販売されている。独立したJaegerの店舗 — リーゼント・ストリートの旗艦店を含む — は永久に閉鎖された。キャメルヘアコートを発明し、オードリー・ヘプバーンを装わせ、ロイヤルワラントを保持した会社は、英国小売最大手チェーンが所有するブランド名としてのみ存在している。133年の歴史を持つ機関は、500万ポンドの価値を持つ知的財産資産にまで縮小された。