AIJインベストメント・アドバイザーズ、年金資金1300億円を喪失 — 偽造で隠された16億ドルの穴

AIJインベストメント・アドバイザーズは、数十社の日本企業のために年金基金資産を運用していた東京拠点の資産運用会社であった。2012年初頭までに、同社は約2000億円（24億ドル）を運用しており、そのほぼ全額が企業年金基金からの資金であった。

AIJは年金資金をボラティリティ・オプション——市場のボラティリティに連動する複雑なデリバティブ——に投資し、年間10〜15%の安定したリターンを生み出していると主張していた。実際には、この戦略は何年も前から損失を出しており、同社創業者の浅川和彦は顧客や規制当局から損失を隠すために投資報告書を偽造していた。

2012年2月、日本の金融規制当局は、報告されたリターンが現実と一致しないことを発見した後、AIJのオフィスを家宅捜索した。調査により、AIJが約1300億円（16億ドル）——同社が運用していた年金資金のおよそ95%——を失っていたことが明らかになった。浅川は詐欺容疑で逮捕され、このスキャンダルは日本の年金基金スキャンダルの最大級の一つとなった。

この事件は数十社の企業年金基金に打撃を与え、その多くは従業員の退職貯蓄をAIJに委託していた中小企業であった。一部の年金基金は破綻を検討せざるを得なくなり、このスキャンダルは日本が年金資産を扱う資産運用会社の規制を強化するきっかけとなった。

AIJは報告書を偽造し、規制当局の家宅捜索で詐欺が露呈するまでボラティリティ・オプションから安定したリターンを得ていると主張することで、1300億円（16億ドル）の損失を隠蔽した。

AIJは年金資金を複雑なボラティリティ・オプションに投資し、架空のリターンを報告していた——この戦略は何年も前から損失を出していたが、顧客には年間10〜15%を稼いでいると伝えられていた。

当時の日本の年金基金規制では、企業年金基金が最小限の監督下で資産運用会社に資金を委託することが認められており、報告されたリターンが現実と一致するかを確認する者は誰もいなかった。

浅川和彦による投資報告書の偽造により、損失は何年にもわたり規制当局、監査人、顧客から隠されていた。

ボラティリティ・オプションからの二桁リターンは実績ではなく、偽造である。AIJの顧客は、良い話は良い投資ではないことを学んだ。