AIJ 투자자문, 연금 자금 1,300억 엔 손실 — 위조로 감춰진 16억 달러의 구멍

AIJ 투자자문은 도쿄에 본사를 둔 자산운용사로, 수십 개 일본 기업의 연금 기금 자산을 운용했다. 2012년 초까지 약 2,000억 엔(24억 달러)을 운용했으며, 그 거의 전부가 기업 연금 기금에서 나온 것이었다.

AIJ는 연금 자금을 시장 변동성에 연동된 복잡한 파생상품인 변동성 옵션에 투자했고, 연간 10~15%의 꾸준한 수익을 낸다고 주장했다. 실제로는 이 전략이 수년간 손실을 내고 있었으며, 회사 창립자 아사카와 가즈히코는 고객과 규제 당국으로부터 손실을 감추기 위해 투자 보고서를 위조해 왔다.

2012년 2월, 일본 금융 규제 당국은 보고된 수익률이 실제와 맞지 않는다는 사실을 발견한 후 AIJ 사무실을 급습했다. 조사 결과 AIJ가 운용하던 연금 자금의 약 95%에 해당하는 약 1,300억 엔(16억 달러)을 잃은 것으로 드러났다. 아사카와는 사기 혐의로 체포되었고, 이 스캔들은 일본 최대 연금 기금 스캔들 중 하나가 되었다.

이 사건은 수십 개 기업 연금 기금을 초토화했으며, 그중 다수는 직원들의 퇴직 저축을 AIJ에 맡겼던 중소기업이었다. 일부 연금 기금은 파산을 고려해야 했고, 이 스캔들로 인해 일본은 연금 자산을 취급하는 자산운용사에 대한 규제를 강화하게 되었다.

AIJ는 보고서를 위조해 1,300억 엔(16억 달러)의 손실을 감췄고, 규제 당국이 급습해 사기를 폭로할 때까지 변동성 옵션에서 꾸준한 수익을 냈다고 주장했다.

AIJ는 연금 자금을 복잡한 변동성 옵션에 투자하고 허구의 수익률을 보고했다. 이 전략은 수년간 손실을 내고 있었지만 고객들에게는 연간 10~15%를 벌고 있다고 말했다.

당시 일본의 연금 기금 규제는 기업 연금 기금이 최소한의 감독만으로 자산운용사에 자금을 맡길 수 있게 허용했고, 보고된 수익률이 실제와 맞는지 확인하는 사람은 아무도 없었다.

아사카와 가즈히코의 투자 보고서 위조로 인해 손실은 수년간 규제 당국, 감사인, 고객으로부터 감춰졌다.

변동성 옵션에서 나오는 두 자릿수 수익률은 실적 기록이 아니라 위조다. AIJ의 고객들은 좋은 이야기가 좋은 투자는 아니라는 것을 배웠다.