AIJ 投资顾问损失 1300 亿日元养老金——伪造掩盖的 16 亿美元黑洞

AIJ 投资顾问是一家总部位于东京的资产管理公司，为数十家日本公司管理养老金资产。到 2012 年初，它管理着约 2000 亿日元（24 亿美元），几乎全部来自企业养老金基金。

AIJ 将养老金投资于波动率期权——与市场波动挂钩的复杂衍生品——并声称实现了 10-15% 的持续年化回报。实际上，该策略多年来一直在亏损，公司创始人浅川和彦一直在伪造投资报告，向客户和监管机构隐瞒损失。

2012 年 2 月，日本金融监管机构在发现报告回报与实际不符后突击搜查了 AIJ 的办公室。调查显示，AIJ 损失了约 1300 亿日元（16 亿美元）——约占其管理的养老金资金的 95%。浅川因欺诈被捕，此丑闻成为日本最大的养老金基金丑闻之一。

此案摧毁了数十个企业养老金基金，其中许多是将员工退休储蓄委托给 AIJ 的中小企业。一些养老金基金被迫考虑破产，此丑闻促使日本加强对管理养老金资产的资产管理公司的监管。

1300 亿日元（16 亿美元）损失；约 95% 的养老金资产消失

AIJ 将养老金投资于复杂的波动率期权并报告虚构的回报——该策略多年来一直在亏损，而客户被告知年化收益率为 10-15%。

日本当时的养老金基金监管允许企业养老金基金将资金委托给资产管理公司，监管极少，没有人核实报告回报是否与实际相符。

浅川和彦伪造投资报告，使得损失多年未被监管机构、审计师和客户发现。

波动率期权的两位数回报不是业绩记录——是伪造。AIJ 的客户学到好故事不等于好投资。