AIJ Investment Advisors war eine in Tokio ansässige Vermögensverwaltungsgesellschaft, die Pensionsfondsvermögen für Dutzende japanische Unternehmen verwaltete. Anfang 2012 verwaltete sie etwa 200 Milliarden ¥ (2,4 Milliarden $), fast ausschließlich aus betrieblichen Pensionsfonds.
AIJ investierte Pensionsgelder in Volatilitätsoptionen — komplexe Derivate, die an die Marktvolatilität gekoppelt sind — und behauptete, konstante jährliche Renditen von 10-15 % zu erzielen. In Wirklichkeit hatte die Strategie seit Jahren Geld verloren, und der Gründer der Firma, Kazuhiko Asakawa, hatte Anlageberichte gefälscht, um die Verluste vor Kunden und Aufsichtsbehörden zu verbergen.
Im Februar 2012 durchsuchten Japans Finanzaufsichtsbehörden die Büros von AIJ, nachdem sie festgestellt hatten, dass die gemeldeten Renditen nicht mit der Realität übereinstimmten. Die Untersuchung ergab, dass AIJ etwa 130 Milliarden ¥ (1,6 Milliarden $) verloren hatte — rund 95 % der von ihr verwalteten Pensionsgelder. Asakawa wurde wegen Betrugs verhaftet, und der Skandal wurde zu einem der größten Pensionsfondsskandale Japans.
Der Fall verwüstete Dutzende betriebliche Pensionsfonds, von denen viele kleine und mittlere Unternehmen waren, die ihre Altersvorsorge der Beschäftigten AIJ anvertraut hatten. Einige Pensionsfonds waren gezwungen, einen Konkurs in Betracht zu ziehen, und der Skandal veranlasste Japan, die Regulierung von Vermögensverwaltern, die Pensionsvermögen verwalten, zu verschärfen.
AIJ verbarg einen Verlust von 130 Mrd. ¥ (1,6 Mrd. $) durch gefälschte Berichte und behauptete konstante Renditen aus Volatilitätsoptionen, bis die Aufsichtsbehörden die Büros durchsuchten und den Betrug aufdeckten.
AIJ investierte Pensionsgelder in komplexe Volatilitätsoptionen und meldete fiktive Renditen — die Strategie hatte seit Jahren Geld verloren, während den Kunden gesagt wurde, sie erziele jährlich 10-15 %.
Die japanische Pensionsfondsregulierung erlaubte es betrieblichen Pensionsfonds damals, Geld mit minimaler Aufsicht an Vermögensverwalter zu übertragen, sodass niemand die gemeldeten Renditen mit der Realität abglich.
Die Fälschung der Anlageberichte durch Kazuhiko Asakawa bedeutete, dass die Verluste jahrelang vor Aufsichtsbehörden, Prüfern und Kunden verborgen blieben.
Zweistellige Renditen aus Volatilitätsoptionen sind keine Erfolgsbilanz — sie sind eine Fälschung. Die Kunden von AIJ lernten, dass eine gute Geschichte keine gute Geldanlage ist.
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