AIJ投資顧問公司虧損1,300億日圓退休金——偽造文件掩蓋的16億美元缺口

AIJ投資顧問公司是一家總部位於東京的資產管理公司，為數十家日本企業管理退休基金資產。截至2012年初，該公司管理約2,000億日圓（24億美元），幾乎全部來自企業退休基金。

AIJ將退休金投資於波動率選擇權——與市場波動率掛鉤的複雜衍生性金融商品——並聲稱能產生每年10%至15%的穩定報酬。實際上，該策略已虧損多年，而公司創辦人淺川和彥（Kazuhiko Asakawa）一直偽造投資報告，向客戶與監管機關隱瞞虧損。

2012年2月，日本金融監管機關在發現申報報酬與實際情況不符後，突擊搜查AIJ的辦公室。調查揭露，AIJ虧損約1,300億日圓（16億美元）——約占其管理退休金的95%。淺川因詐欺被捕，此醜聞成為日本最大的退休基金醜聞之一。

此案重創數十家企業退休基金，其中許多是將員工退休儲蓄託付給AIJ的中小企業。部分退休基金被迫考慮破產，此醜聞也促使日本收緊對管理退休資產的資產管理公司之監管。

AIJ以偽造報告隱瞞1,300億日圓（16億美元）的虧損，聲稱波動率選擇權帶來穩定報酬，直到監管機關突擊搜查並揭發詐欺。

AIJ將退休金投資於複雜的波動率選擇權並申報虛構報酬——該策略已虧損多年，客戶卻被告知每年可賺取10%至15%。

當時日本的退休基金法規允許企業退休基金將資金託付給資產管理公司，且監管極少，無人核對申報報酬與實際情況。

淺川和彥偽造投資報告，使虧損多年來對監管機關、稽核人員與客戶隱而不見。

波動率選擇權的兩位數報酬不是績效紀錄——而是偽造。AIJ的客戶學到：好故事不等於好投資。