ADMは予想達成のために3年間にわたりニュートリション部門の利益を水増ししていた

世界最大級の農産物加工企業の一つで、年間売上高が約900億ドルに上るアーチャー・ダニエルズ・ミッドランド（ADM）は、投資家に対しニュートリション部門が成長していると説明していた。2019年度から2022年度にかけて、その成長は一部作り上げられたものだった。同部門の社長とCFOは従業員に対し、他のADM部門からニュートリション部門へ営業利益を移す調整を特定するよう圧力をかけ、内部予想を達成させた。

調整は、遡及適用のリベートや部門間価格の変更という形で行われ、特定の金額に合わせて調整されていた。それは不足額を埋めたり目標を達成したりするのに十分な額であり、第三者に提示されるはずのない金額だった。ADMの公開提出書類には、部門間取引は「市場価格に近似する」金額で計上されていると記載されていたが、SECはこれが虚偽であると認定した。

2026年1月、SECはADM、元ニュートリション部門社長のヴィンス・マチョッキ、CFOのレイ・ヤングを、詐欺防止、報告、内部統制に関する規定違反で訴追した。ADMは4,000万ドルの民事制裁金の支払いに同意した。マチョッキは3年間の役員・取締役就任禁止処分を受け入れ、両幹部は不当利得の返還と制裁金を支払った。

この不正により、ADMはSECの制裁金4,000万ドルを負担し、2019年度から2022年度までのニュートリション部門の業績を修正再表示することを余儀なくされた。

ニュートリション部門はADMが公表していた成長の原動力であり、予想を下回れば戦略が失敗していることを示すことになった。

部門間価格設定は外部投資家にとって不透明であり、部門間で利益を移すための目立たない手段となった。

CFOと部門社長が直接関与していたため、調整を指摘すべき内部統制は経営トップによって無効化された。

主力部門の数字が統制よりも重視されると、その数字は信頼できなくなる。部門間価格設定は外部収益と同じ厳格さで監査すべきである。