Archer-Daniels-Midland, uno de los mayores procesadores agrícolas del mundo con unos 90.000 millones de dólares de ingresos anuales, comunicó a los inversores que su segmento de Nutrición estaba creciendo. Desde el ejercicio fiscal 2019 hasta 2022, ese crecimiento fue en parte fabricado: el presidente del segmento y el director financiero presionaron a los empleados para que identificaran ajustes que trasladaran el beneficio operativo de otras divisiones de ADM a Nutrición, de modo que esta cumpliera las previsiones internas.
Los ajustes adoptaron la forma de rebajas retroactivas y cambios de precios entre segmentos calibrados a cantidades específicas en dólares —suficientes para cerrar una brecha o alcanzar un objetivo, nunca cantidades que se hubieran ofrecido a un tercero—. Las presentaciones públicas de ADM declaraban que las transacciones entre segmentos se registraban por importes «próximos al mercado», lo que la SEC consideró falso.
En enero de 2026, la SEC acusó a ADM, al ex presidente de Nutrición Vince Macciocchi y al director financiero Ray Young de infringir las disposiciones sobre antifraude, información financiera y controles internos. ADM aceptó pagar una sanción civil de 40 millones de dólares. Macciocchi aceptó una inhabilitación de tres años como directivo y consejero; ambos ejecutivos pagaron la restitución de beneficios y sanciones.
El esquema costó a ADM una sanción de la SEC de 40 millones de dólares y obligó a reformular los resultados de su segmento de Nutrición para los ejercicios fiscales 2019 a 2022.
Nutrición era el motor de crecimiento anunciado de ADM, por lo que no alcanzar su previsión habría señalado que la estrategia estaba fracasando.
Los precios entre segmentos son opacos para los inversores externos, lo que los convierte en una palanca de baja visibilidad para trasladar beneficios entre divisiones.
El director financiero y el presidente del segmento participaron directamente, por lo que los controles internos que deberían haber señalado los ajustes fueron anulados en la cúpula.
Cuando las cifras de un segmento emblemático importan más que sus controles, las cifras dejan de ser fiables: auditar los precios entre segmentos con el mismo rigor que los ingresos externos.
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