WestLB a perdu 820 M$ sur des paris sur des actions allemandes — l'opération qui a amorcé le démantèlement de la banque

WestLB (Westdeutsche Landesbank) était une banque publique allemande basée en Rhénanie-du-Nord-Westphalie, l'une des plus grandes Landesbanken d'Allemagne. Elle exploitait un desk de trading pour compte propre qui spéculait avec le capital de la banque.

Au premier semestre 2007, le desk de trading de WestLB a pris des paris massifs sur l'écart de prix entre les actions ordinaires et les actions privilégiées de grandes entreprises allemandes, dont Volkswagen, BMW et Metro. La stratégie a tourné au désastre, et la banque a déclaré une perte d'environ 604 millions d'euros (820 millions de dollars) due au trading pour compte propre.

La perte était si importante qu'elle a déclenché le début de la fin pour WestLB. La banque avait déjà été affaiblie par la crise des subprimes, et la perte de trading a détruit la confiance. Le régulateur financier allemand BaFin a lancé une enquête, et sept dirigeants actuels et anciens ont fait l'objet d'une enquête pour violation du droit des sociétés. Le PDG Thomas Fischer a démissionné en juillet 2007.

WestLB a finalement été démantelée. Sa marque a été abandonnée en 2012, les activités restantes ont été transférées à Portigon Financial Services AG, et une « bad bank » (Erste Abwicklungsanstalt) a été créée pour gérer 85 milliards d'euros d'actifs problématiques. La perte de trading de 820 millions de dollars a été le premier domino de l'effondrement de la banque.

Les paris concentrés sur l'écart entre actions ordinaires et actions privilégiées ont perdu 820 millions de dollars, provoquant la démission du PDG et le démantèlement final de la banque.

Le desk de trading pour compte propre de WestLB a pris des paris concentrés sur l'écart entre actions ordinaires et actions privilégiées de grandes valeurs allemandes — une stratégie qui a fonctionné jusqu'à ce qu'elle ne fonctionne plus.

Le conseil d'administration de la banque était au courant des pratiques de trading risquées depuis le début de 2007 mais n'a pas fourni d'informations adéquates au conseil de surveillance, selon l'enquête de la BaFin.

Une perte de trading pour compte propre dans une banque publique devient une crise politique — et la position déjà fragile de WestLB signifiait que la perte était fatale plutôt que surmontable.

Une perte de trading pour compte propre dans une banque publique n'est pas un mauvais trimestre — c'est de l'argent des contribuables. La perte de 820 M$ de WestLB a été le début de la fin pour la banque tout entière.