WestLB perdió 820 millones de dólares en apuestas sobre acciones alemanas: la operación que inició el desmantelamiento del banco

WestLB (Westdeutsche Landesbank) era un banco alemán de propiedad estatal con sede en Renania del Norte-Westfalia, uno de los mayores Landesbanken de Alemania. Contaba con una mesa de negociación por cuenta propia que especulaba con el capital del propio banco.

En el primer semestre de 2007, la mesa de negociación de WestLB realizó apuestas masivas sobre la diferencia de precio entre las acciones ordinarias y preferentes de empresas alemanas de primera línea, entre ellas Volkswagen, BMW y Metro. La estrategia salió desastrosamente mal y el banco declaró una pérdida de aproximadamente 604 millones de euros (820 millones de dólares) por negociación por cuenta propia.

La pérdida fue tan grande que desencadenó el principio del fin de WestLB. El banco ya se había visto debilitado por la crisis de las hipotecas subprime, y la pérdida de negociación destruyó la confianza. El regulador financiero alemán BaFin abrió una investigación, y siete directivos actuales y antiguos fueron investigados por violar la legislación societaria. El consejero delegado Thomas Fischer dimitió en julio de 2007.

WestLB acabó siendo desmantelado. Su marca se abandonó en 2012, las operaciones restantes se transfirieron a Portigon Financial Services AG y se creó un «banco malo» (Erste Abwicklungsanstalt) para gestionar 85.000 millones de euros en activos problemáticos. La pérdida de negociación de 820 millones de dólares fue la primera ficha de dominó en el colapso del banco.

Las apuestas concentradas sobre el diferencial entre acciones ordinarias y preferentes perdieron 820 millones de dólares, lo que provocó la dimisión del consejero delegado y el eventual desmantelamiento del banco.

La mesa de negociación por cuenta propia de WestLB realizó apuestas concentradas sobre el diferencial entre acciones ordinarias y preferentes de empresas alemanas de primera línea, una estrategia que funcionó hasta que dejó de hacerlo.

Según la investigación de BaFin, el consejo de administración del banco conocía las prácticas de negociación de riesgo desde principios de 2007, pero no proporcionó información adecuada al consejo de supervisión.

Una pérdida por negociación por cuenta propia en un banco de propiedad estatal se convierte en una crisis política, y la ya débil posición de WestLB hizo que la pérdida fuera fatal en lugar de superable.

Una pérdida por negociación por cuenta propia en un banco de propiedad estatal no es un mal trimestre: es dinero de los contribuyentes. La pérdida de 820 millones de dólares de WestLB fue el principio del fin para todo el banco.