O WestLB (Westdeutsche Landesbank) era um banco estatal alemão sediado na Renânia do Norte-Vestfália, um dos maiores Landesbanken da Alemanha. Ele operava uma mesa de negociação proprietária que especulava com o capital do próprio banco.
No primeiro semestre de 2007, a mesa de negociação do WestLB fez apostas massivas na diferença de preço entre ações ordinárias e preferenciais de empresas alemãs de primeira linha, incluindo Volkswagen, BMW e Metro. A estratégia deu desastrosamente errado, e o banco reportou uma perda de aproximadamente € 604 milhões (US$ 820 milhões) com negociação proprietária.
A perda foi tão grande que desencadeou o início do fim do WestLB. O banco já havia sido enfraquecido pela crise do subprime, e a perda de negociação destruiu a confiança. O regulador financeiro alemão BaFin abriu uma investigação, e sete executivos atuais e ex-executivos foram investigados por violação da legislação societária. O CEO Thomas Fischer renunciou em julho de 2007.
O WestLB acabou sendo desmantelado. Sua marca foi abandonada em 2012, as operações remanescentes foram transferidas para a Portigon Financial Services AG, e um 'banco ruim' (Erste Abwicklungsanstalt) foi criado para lidar com € 85 bilhões em ativos problemáticos. A perda de negociação de US$ 820 milhões foi a primeira peça de dominó no colapso do banco.
As apostas concentradas na diferença entre ações ordinárias e preferenciais perderam US$ 820 milhões, provocando a renúncia do CEO e o eventual desmantelamento do banco.
A mesa de negociação proprietária do WestLB fez apostas concentradas na diferença entre ações ordinárias e preferenciais de empresas alemãs de primeira linha — uma estratégia que funcionou até deixar de funcionar.
O conselho executivo do banco estava ciente das práticas de negociação arriscadas desde o início de 2007, mas não forneceu informações adequadas ao conselho fiscal, segundo a investigação da BaFin.
Uma perda de negociação proprietária em um banco estatal se torna uma crise política — e a posição já enfraquecida do WestLB fez com que a perda fosse fatal em vez de superável.
A lição
Uma perda de negociação proprietária em um banco estatal não é um trimestre ruim — é dinheiro do contribuinte. A perda de US$ 820 milhões do WestLB foi o início do fim de todo o banco.
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As fontes
- Wikipedia — List of trading losses en.wikipedia.org
- Spiegel — WestLB Announces Huge Losses as Investigation Launches spiegel.de
- New York Times — As Losses Mount, WestLB Under Pressure to Merge archive.nytimes.com