Le fonds Soros a perdu 800 millions de dollars lors du krach de 1987 — le meilleur investisseur du monde s'est trompé

Le Quantum Fund, fonds phare de Soros Fund Management, était l'un des fonds spéculatifs les plus performants de l'histoire, géré par George Soros. En 1987, Soros a pris un pari célèbre contre le marché boursier américain, dont le timing était prémonitoire — mais l'exécution désastreuse.

Soros avait correctement prédit que le marché était surévalué et a vendu son portefeuille d'actions américaines avant le krach d'octobre 1987. Lorsque le lundi noir a frappé le 19 octobre 1987, le Dow a chuté de 22,6 % en une seule journée. Soros avait raison sur la direction — mais il a ensuite commis une erreur fatale.

Croyant que le krach était excessif, Soros est revenu sur le marché, pariant sur un rebond. Au lieu de cela, le marché a continué de baisser. Les positions sur contrats à terme sur le S&P 500 du Quantum Fund, qui avaient été rentables avant le krach, se sont transformées en une perte de 800 millions de dollars.

La perte a été dévastatrice pour un fonds qui avait rapporté plus de 30 % par an pendant des années. Soros lui-même a décrit le krach de 1987 comme son expérience d'investissement la plus douloureuse, déclarant qu'avoir raison sur la direction du marché ne valait rien si l'on se trompait sur le timing de son entrée.

Soros a vendu avant le krach mais a racheté trop tôt, inversant une position gagnante et transformant une prédiction correcte en une perte de 800 millions de dollars sur les contrats à terme sur le S&P 500.

Soros a vendu des actions avant le krach mais a ensuite racheté trop tôt, inversant une position gagnante et transformant une prédiction correcte en une perte de 800 millions de dollars.

Les positions sur contrats à terme sur le S&P 500 du Quantum Fund étaient si importantes que le pari sur le rebond constituait un pari concentré sur une seule direction de marché — l'opposé de la diversification.

La confiance de Soros dans sa propre lecture du marché l'a conduit à ignorer les signaux indiquant que le krach n'était pas terminé, un exemple classique d'un investisseur à succès qui renforce une position qui a déjà mal tourné.

Le meilleur investisseur du monde a appris qu'avoir raison sur la direction du marché est inutile si l'on se trompe sur le timing. Soros a perdu 800 millions de dollars en achetant la baisse avant que la baisse ne soit terminée.