Soros Fund verlor 1987 beim Börsencrash 800 Mio. US-Dollar – der beste Investor der Welt lag falsch

Der Flaggschifffonds von Soros Fund Management, der Quantum Fund, war einer der erfolgreichsten Hedgefonds der Geschichte und wurde von George Soros verwaltet. Im Jahr 1987 wettete Soros auf berühmte Weise gegen den US-Aktienmarkt – mit einem prophetischen Timing, aber einer katastrophalen Ausführung.

Soros sagte korrekt voraus, dass der Markt überbewertet war, und verkaufte sein US-Aktienportfolio vor dem Börsencrash im Oktober 1987. Als am 19. Oktober 1987 der Schwarze Montag eintrat, fiel der Dow an einem einzigen Tag um 22,6 %. Soros lag mit der Richtung richtig – doch dann machte er einen fatalen Fehler.

Im Glauben, der Crash sei übertrieben, kaufte Soros wieder in den Markt ein und setzte auf eine Erholung. Stattdessen fiel der Markt weiter. Die S&P-500-Futures-Positionen des Quantum Fund, die vor dem Crash profitabel gewesen waren, verwandelten sich in einen Verlust von 800 Millionen US-Dollar.

Der Verlust war verheerend für einen Fonds, der über Jahre hinweg jährlich über 30 % Rendite erzielt hatte. Soros selbst beschrieb den Crash von 1987 als seine schmerzhafteste Investmenterfahrung und sagte, es sei wertlos, mit der Richtung des Marktes richtig zu liegen, wenn man das Timing seines Einstiegs falsch mache.

Soros verkaufte vor dem Crash, kaufte aber zu früh wieder zurück, kehrte eine gewinnbringende Position um und verwandelte eine korrekte Vorhersage in einen Verlust von 800 Mio. US-Dollar bei S&P-500-Futures.

Soros verkaufte Aktien vor dem Crash, kaufte dann aber zu früh wieder zurück, kehrte eine gewinnbringende Position um und verwandelte eine korrekte Vorhersage in einen Verlust von 800 Mio. US-Dollar.

Die S&P-500-Futures-Positionen des Quantum Fund waren so groß, dass die Wette auf eine Erholung eine konzentrierte Wette auf eine einzige Marktrichtung war – das Gegenteil von Diversifikation.

Soros' Vertrauen in seine eigene Marktprognose führte dazu, dass er die Signale ignorierte, dass der Crash noch nicht vorbei war – ein klassisches Beispiel dafür, dass ein erfolgreicher Investor eine Position, die bereits schiefgegangen war, weiter aufstockt.

Der beste Investor der Welt lernte, dass es nutzlos ist, mit der Richtung des Marktes richtig zu liegen, wenn man das Timing falsch macht. Soros verlor 800 Mio. US-Dollar, weil er den Dip kaufte, bevor der Dip vorbei war.