El fondo de Soros perdió 800 millones de dólares en el crac de 1987: el mejor inversor del mundo se equivocó

El Quantum Fund, fondo insignia de Soros Fund Management, fue uno de los fondos de cobertura más exitosos de la historia y estaba gestionado por George Soros. En 1987, Soros hizo una famosa apuesta contra el mercado bursátil estadounidense que fue acertada en el momento —pero desastrosa en su ejecución.

Soros predijo correctamente que el mercado estaba sobrevalorado y vendió su cartera de acciones estadounidenses antes del crac de octubre de 1987. Cuando el Lunes Negro golpeó el 19 de octubre de 1987, el Dow cayó un 22,6% en un solo día. Soros acertó en la dirección, pero luego cometió un error fatal.

Convencido de que la caída había sido excesiva, Soros volvió a comprar en el mercado, apostando por un rebote. En cambio, el mercado siguió cayendo. Las posiciones en futuros del S&P 500 del Quantum Fund, que habían sido rentables antes del crac, se convirtieron en una pérdida de 800 millones de dólares.

La pérdida fue devastadora para un fondo que había rentado más del 30% anual durante años. El propio Soros describió el crac de 1987 como su experiencia inversora más dolorosa, y afirmó que acertar la dirección del mercado no sirve de nada si uno se equivoca en el momento de entrar.

Soros vendió antes del crac pero volvió a comprar demasiado pronto, invirtiendo una posición ganadora y convirtiendo una predicción acertada en una pérdida de 800 millones de dólares en futuros del S&P 500.

Soros vendió acciones antes del crac pero luego volvió a comprar demasiado pronto, invirtiendo una posición ganadora y convirtiendo una predicción acertada en una pérdida de 800 millones de dólares.

Las posiciones en futuros del S&P 500 del Quantum Fund eran tan grandes que la apuesta al rebote constituía una apuesta concentrada en una única dirección del mercado, lo contrario de la diversificación.

La confianza de Soros en su propio pronóstico de mercado lo llevó a ignorar las señales de que el crac no había terminado, un ejemplo clásico de un inversor exitoso que redobla una apuesta en una posición que ya había salido mal.

El mejor inversor del mundo aprendió que acertar la dirección del mercado es inútil si uno se equivoca en el momento. Soros perdió 800 millones de dólares comprando la caída antes de que la caída hubiera terminado.