Pumpkin Patch valait 830 millions de dollars néo-zélandais — puis plus personne ne voulait ses 180 magasins

Pumpkin Patch a été fondée en 1990 par Sally Synott en Nouvelle-Zélande sous la forme d'un catalogue de vente par correspondance proposant des vêtements pour enfants de haute qualité. Elle s'est rapidement développée pour devenir une chaîne de magasins, avec plus de 180 points de vente en Australie, en Nouvelle-Zélande, en Asie, au Moyen-Orient, en Afrique du Sud, au Royaume-Uni et aux États-Unis. À son apogée, l'entreprise était valorisée à plus de 830 millions de dollars néo-zélandais et employait plus de 2 000 personnes.

Le déclin a été provoqué par la concurrence de détaillants moins chers, en particulier Kmart Australia, qui proposait des vêtements pour enfants comparables à des prix bien inférieurs. Les analystes ont décrit Pumpkin Patch comme « désuète et sans rapport qualité-prix », les clients n'étant pas disposés à payer un prix élevé pour la marque. Son expansion internationale agressive a ajouté de la complexité sans générer de rendements. Les efforts de restructuration ont été « trop peu, trop tard ».

En octobre 2016, ANZ Bank a placé l'entreprise sous administration judiciaire. Pumpkin Patch avait une dette de 76 millions de dollars néo-zélandais et avait enregistré une perte de 15,5 millions de dollars néo-zélandais. Les administrateurs ont immédiatement fermé 59 magasins. Après une liquidation de trois mois qui n'a pas permis d'attirer un acheteur pour la chaîne physique, tous les magasins restants ont été fermés en février 2017. La marque a ensuite été vendue à Catch Group et relancée en tant que détaillant uniquement en ligne. L'activité de vente au détail physique qui avait mis 26 ans à se construire avait disparu en quatre mois.

Fermeture des 180 magasins après l'administration judiciaire, avec seulement la marque vendue en ligne ; la chaîne physique était invendable.

Les prix élevés de Pumpkin Patch ne pouvaient pas rivaliser avec les vêtements pour enfants bien moins chers de Kmart Australia — le marché s'est tourné vers le rapport qualité-prix et la marque ne s'est jamais adaptée.

L'expansion internationale dans 8 pays a trop dispersé les ressources. Les magasins situés sur des marchés où Pumpkin Patch n'avait aucune notoriété ont épuisé la trésorerie.

La restructuration est arrivée trop tard — lorsque l'entreprise a enfin abordé la question des prix et du parc de magasins, les pertes avaient déjà rendu l'administration judiciaire inévitable.

L'incapacité à trouver un seul acheteur pour la chaîne physique a prouvé que le modèle de vente au détail n'était plus viable. La marque avait de la valeur en ligne, mais les magasins étaient invendables.

Être rentable sur une niche n'est pas la même chose qu'être défendable. Pumpkin Patch dominait les vêtements pour enfants haut de gamme en Nouvelle-Zélande — jusqu'à ce que Kmart vende quelque chose d'assez proche pour une fraction du prix.

Tous les magasins de détail Pumpkin Patch ont été fermés en février 2017. Catch Group a acheté la marque en décembre 2017 et l'a relancée sous forme de boutique en ligne. Alceon Group l'a acquise en 2018 et a distribué les produits via EziBuy. EziBuy a été placée sous administration en 2023, et Mosaic Brands (qui avait acquis EziBuy) est entrée sous administration en 2024 — le canal de distribution en ligne de la marque Pumpkin Patch s'est effondré deux fois de plus après la fermeture de la chaîne d'origine.