A Pumpkin Patch valia NZ$ 830 milhões — até ninguém querer suas 180 lojas

A Pumpkin Patch foi fundada em 1990 por Sally Synott na Nova Zelândia como um catálogo de venda por correspondência de roupas infantis de alta qualidade. Cresceu rapidamente e se tornou uma rede de varejo, abrindo mais de 180 lojas na Austrália, Nova Zelândia, Ásia, Oriente Médio, África do Sul, Reino Unido e Estados Unidos. No auge, a empresa foi avaliada em mais de NZ$ 830 milhões e empregava mais de 2.000 pessoas.

O declínio foi impulsionado pela concorrência de varejistas mais baratos, especialmente a Kmart Australia, que oferecia roupas infantis comparáveis a preços muito menores. A Pumpkin Patch foi descrita por analistas como "antiquada e sem bom custo-benefício", com clientes relutantes em pagar um prêmio pela marca. Sua expansão internacional agressiva adicionou complexidade sem gerar retorno. Os esforços de reestruturação foram "tarde demais e insuficientes".

Em outubro de 2016, o ANZ Bank colocou a empresa em recuperação judicial (receivership). A Pumpkin Patch tinha NZ$ 76 milhões em dívidas e havia registrado um prejuízo de NZ$ 15,5 milhões. Os administradores judiciais fecharam imediatamente 59 lojas. Após uma liquidação de três meses não conseguir atrair um comprador para a rede física, todas as lojas restantes foram fechadas até fevereiro de 2017. A marca foi posteriormente vendida ao Catch Group e relançada como varejista exclusivamente online. O negócio de varejo físico que levou 26 anos para ser construído desapareceu em quatro meses.

Fechou todas as 180 lojas após a recuperação judicial, vendendo apenas a marca online; a rede física era invendável.

O preço premium da Pumpkin Patch não conseguia competir com as roupas infantis muito mais baratas da Kmart Australia — o mercado migrou para o valor e a marca nunca se ajustou.

A expansão internacional para 8 países dispersou recursos demais. Lojas em mercados onde a Pumpkin Patch não tinha reconhecimento de marca drenaram caixa.

A reestruturação veio tarde demais — quando a empresa finalmente abordou preços e pegada de lojas, os prejuízos já haviam tornado a recuperação judicial inevitável.

A incapacidade de encontrar um único comprador para a rede física provou que o modelo de varejo não era mais viável. A marca tinha valor online, mas as lojas eram invendáveis.

Ser lucrativo em um nicho não é o mesmo que ser defensável. A Pumpkin Patch dominava roupas infantis premium na Nova Zelândia — até a Kmart vender algo suficientemente parecido por uma fração do preço.

Todas as lojas físicas da Pumpkin Patch foram fechadas até fevereiro de 2017. O Catch Group comprou a marca em dezembro de 2017 e a relançou como loja online. O Alceon Group a adquiriu em 2018 e distribuiu produtos por meio da EziBuy. A EziBuy entrou em administração judicial em 2023, e a Mosaic Brands (que havia adquirido a EziBuy) entrou em administração judicial em 2024 — o canal de distribuição online da marca Pumpkin Patch entrou em colapso mais duas vezes após o fechamento da rede original.