Paramount Global a réuni CBS et Viacom — puis perdu 6,2 milliards de dollars en un an

Paramount Global a été créé en décembre 2019 lorsque CBS et Viacom ont fusionné pour la deuxième fois — ils étaient séparés depuis 2005. L'idée était que la combinaison du réseau de diffusion de CBS avec les chaînes câblées de Viacom (MTV, Nickelodeon, Comedy Central, BET) et Paramount Pictures créerait un concurrent dans le streaming. Mais la fusion a réuni deux entreprises en déclin et ajouté des milliards de dettes.

Le problème central était que la télévision linéaire — la principale source de revenus de CBS et de Viacom — s'effondrait à mesure que les téléspectateurs se tournaient vers le streaming. Paramount+ a été lancé tard et n'a jamais atteint l'échelle nécessaire pour compenser les pertes. En 2024, l'entreprise a déclaré une perte nette de 6,2 milliards de dollars, due à une dépréciation de 6 milliards de dollars de ses actifs de chaînes câblées. Le chiffre d'affaires était de 29,2 milliards de dollars, en baisse par rapport aux sommets précédents.

Pour rester à flot, Paramount a vendu des actifs à un rythme rapide : le bâtiment Blackstone pour 760 millions de dollars, CBS Studio Center pour 1,85 milliard de dollars, CNET pour 500 millions de dollars, Simon & Schuster pour 1,62 milliard de dollars (après l'échec d'un accord antérieur à 2,175 milliards de dollars), et 75 % du réseau CW. L'entreprise a supprimé 800 emplois en février 2024 et 2 000 autres en août 2024 — soit environ 15 % de ses effectifs américains.

Le PDG Bob Bakish a été licencié en avril 2024 après s'être opposé à une vente à Skydance Media, une société de production fondée par David Ellison. Après des mois de négociations, Paramount a accepté d'être racheté par Skydance pour une valeur d'entreprise d'environ 28 milliards de dollars en août 2024. L'accord a été finalisé en août 2025, dissolvant Paramount Global. Shari Redstone n'a reçu que 2,4 milliards de dollars de la vente — une fraction de ce que l'entreprise valait autrefois. Warren Buffett, qui avait investi dans Paramount, a admis avoir vendu avec une grosse perte.

La fusion a réuni deux entreprises en déclin, et la perte de 6,2 milliards de dollars et la dépréciation de 6 milliards ont forcé des cessions d'actifs et une sortie à 2,4 milliards de dollars vers Skydance.

La fusion CBS-Viacom de 2019 a réuni deux entreprises en déclin structurel — les abonnés de la télévision linéaire fuyaient déjà vers le streaming, et leur combinaison n'a pas inversé la tendance.

Paramount+ a été lancé trop tard et trop petit pour concurrencer Netflix, Disney+ et Amazon Prime — l'entreprise a brûlé des liquidités pour tenter de rattraper son retard sans jamais atteindre l'échelle nécessaire.

La dépréciation de 6 milliards de dollars des chaînes câblées en 2024 a acté ce que la fusion ignorait : MTV, Comedy Central et Nickelodeon avaient perdu leur valeur de distribution dans un monde de streaming.

L'insistance de l'actionnaire de contrôle Shari Redstone à maximiser le prix de vente a retardé un accord jusqu'à ce que l'entreprise soit en crise — Skydance ne lui a rapporté qu'une fraction de la valeur au sommet.

Réunir les deux moitiés d'une entreprise brisée ne répare pas le modèle économique qui les a brisées. Quand le secteur s'effondre, la consolidation est un délai, pas une stratégie.

Paramount Global a été racheté par Skydance Media en août 2025 pour une valeur d'entreprise d'environ 28 milliards de dollars et dissous. L'entreprise a vendu son siège de New York, CBS Studio Center, CNET, Simon & Schuster et le réseau CW au cours des années précédentes. Environ 2 800 emplois ont été supprimés en 2024. L'entité combinée opère sous le nom de Paramount Skydance Corporation. National Amusements de Shari Redstone, qui contrôlait Paramount via des actions à double classe, a reçu environ 2,4 milliards de dollars.