Paramount Global reuniu CBS e Viacom — e então perdeu US$ 6,2 bilhões em um ano

A Paramount Global foi criada em dezembro de 2019, quando a CBS e a Viacom se fundiram pela segunda vez — elas estavam separadas desde 2005. A ideia era que a combinação da rede de transmissão da CBS com os canais a cabo da Viacom (MTV, Nickelodeon, Comedy Central, BET) e a Paramount Pictures criaria uma concorrente no streaming. Mas a fusão reuniu dois negócios em declínio e acrescentou bilhões em dívidas.

O problema central era que a televisão linear — a principal fonte de receita tanto da CBS quanto da Viacom — estava entrando em colapso à medida que os espectadores migravam para o streaming. O Paramount+ foi lançado tarde e nunca alcançou escala para compensar as perdas. Em 2024, a empresa reportou um prejuízo líquido de US$ 6,2 bilhões, impulsionado por uma baixa contábil de US$ 6 bilhões em seus ativos de canais a cabo. A receita foi de US$ 29,2 bilhões, abaixo dos picos anteriores.

Para se manter à tona, a Paramount vendeu ativos em ritmo acelerado: o prédio da Blackstone por US$ 760 milhões, o CBS Studio Center por US$ 1,85 bilhão, o CNET por US$ 500 milhões, a Simon & Schuster por US$ 1,62 bilhão (após um acordo anterior ter fracassado a US$ 2,175 bilhões) e 75% da rede The CW. A empresa cortou 800 empregos em fevereiro de 2024 e outros 2.000 em agosto de 2024 — cerca de 15% de sua força de trabalho nos Estados Unidos.

O CEO Bob Bakish foi demitido em abril de 2024 após se opor a uma venda para a Skydance Media, produtora fundada por David Ellison. Após meses de negociações, a Paramount concordou em ser adquirida pela Skydance por aproximadamente US$ 28 bilhões em valor de empresa em agosto de 2024. O negócio foi concluído em agosto de 2025, dissolvendo a Paramount Global. Shari Redstone recebeu apenas US$ 2,4 bilhões com a venda — uma fração do que a empresa já valeu. Warren Buffett, que havia investido na Paramount, admitiu ter vendido com um grande prejuízo.

A fusão reuniu dois negócios em declínio, e o prejuízo de US$ 6,2 bilhões e a baixa contábil de US$ 6 bilhões forçaram vendas de ativos e uma saída de US$ 2,4 bilhões para a Skydance.

A fusão CBS-Viacom de 2019 reuniu dois negócios em declínio estrutural — os assinantes de TV linear já estavam migrando para o streaming, e combiná-los não reverteu a tendência.

O Paramount+ foi lançado tarde e pequeno demais para competir com Netflix, Disney+ e Amazon Prime — a empresa queimou caixa tentando alcançar o ritmo sem nunca atingir escala.

A baixa contábil de US$ 6 bilhões nos canais a cabo em 2024 reconheceu o que a fusão ignorou: MTV, Comedy Central e Nickelodeon haviam perdido seu valor de distribuição em um mundo de streaming.

A insistência da acionista controladora Shari Redstone em maximizar o preço de venda atrasou um acordo até que a empresa estivesse em crise — a Skydance lhe entregou uma fração do valor de pico.

Reunir as duas metades de uma empresa quebrada não conserta o modelo de negócios que as quebrou. Quando o setor está em colapso, a consolidação é um adiamento, não uma estratégia.

A Paramount Global foi adquirida pela Skydance Media em agosto de 2025 por aproximadamente US$ 28 bilhões em valor de empresa e dissolvida. A empresa vendeu sua sede em Nova York, o CBS Studio Center, o CNET, a Simon & Schuster e a rede The CW nos anos anteriores. Cerca de 2.800 empregos foram cortados em 2024. A entidade combinada opera como Paramount Skydance Corporation. A National Amusements, de Shari Redstone, que controlava a Paramount por meio de ações de classes duplas, recebeu aproximadamente US$ 2,4 bilhões.