Bapco engage la procédure pour appeler 484 M$ de garanties de performance alors que le litige sur la raffinerie va en arbitrage

Le Bapco Modernisation Programme — un contrat EPC clé en main à forfait de 4,2 Md$ attribué en décembre 2017 à un consortium mené par la société française Technip avec Samsung Engineering (Corée du Sud) et Tecnicas Reunidas (Espagne) — devait initialement s'achever en 2022. Il devait porter la raffinerie de Sitra à Bahreïn, seul actif de raffinage du pays dont certaines unités ont jusqu'à 75 ans, de 267 000 barils par jour vers 400 000. Le gouvernement bahreïni a estimé le coût du programme dans son ensemble à environ 7 Md$.

Le projet a été officiellement inauguré en décembre 2024, mais MEED a rapporté que la mise en service complète et le démarrage étaient encore en attente, le directeur général du groupe Bapco Energies déclarant que l'achèvement total pourrait prendre jusqu'à une année supplémentaire. Puis la guerre est arrivée : des frappes de missiles et de drones sur la raffinerie de Sitra en mars et avril 2026 ont contraint Bapco Energies à déclarer la force majeure, repoussant encore les travaux de finition tandis que le consortium restait sur site.

En 2026, la relation était passée au contentieux. La coentreprise a engagé un arbitrage « pour protéger ses droits » ; Bapco a engagé la procédure d'exécution des garanties de performance du projet, et le 4 août 2026, la High Court d'Angleterre et du Pays de Galles a autorisé le raffineur public à appeler des garanties d'une valeur de 484 M$. Les constructeurs avaient déjà répondu : en juin, l'exécution des garanties a été suspendue en Espagne, en France et en Corée du Sud — les juridictions d'origine des partenaires. Le 10 août, Tecnicas Reunidas a informé la bourse de Madrid qu'aucun membre de la coentreprise n'avait payé et qu'elle n'attendait aucun impact au-delà de ce qui figurait déjà dans ses comptes semestriels.

Bapco a obtenu l'autorisation judiciaire d'exécuter 484 M$ de garanties de performance ; la coentreprise fait face aux appels tandis que l'arbitrage et les négociations de règlement se poursuivent.

Une structure clé en main à prix fixe a fait peser le risque de calendrier sur les constructeurs d'une raffinerie de 90 ans ; lorsque l'échéance de 2022 a glissé, les mécanismes d'exécution du contrat — garanties et arbitrage — ont pris le relais.

Le client a choisi l'escalade : plutôt que de régler, il a poursuivi l'exécution des garanties en Angleterre et au Pays de Galles, transformant un litige de retard en un appel de liquidités d'un montant de près d'un demi-milliard de dollars.

La contre-stratégie du consortium a gelé l'exécution dans les trois juridictions d'origine tout en poursuivant la construction et les discussions — préservant les liquidités mais durcissant les positions des deux côtés.

La force majeure découlant des frappes de mars et avril 2026 sur Sitra a ajouté de nouveaux retards et donné à chaque partie de nouveaux arguments sur ce que chacun doit.

Les garanties de performance sont l'outil d'escalade le plus tranchant des contrats de projet : le client transforme un litige en appels de liquidités ; le seul bouclier du contractant est constitué par les ordonnances de gel dans chaque juridiction d'origine.

En août 2026, la coentreprise exécute toujours les travaux EPC du programme tandis que l'arbitrage se poursuit et que des négociations de règlement se déroulent en parallèle ; aucun paiement de garantie n'avait été effectué. Les unités modernisées de la raffinerie sont mises en service par étapes, mais MEED a rapporté que la mise en service complète restait en suspens après l'inauguration de décembre 2024. La décision britannique laisse à Bapco le droit juridique d'appeler les garanties de 484 M$ dès que les blocages des tribunaux étrangers expirent — un levier qui pèse sur chaque conversation de règlement.