Cuando un brazo deficitario sigue creciendo, hay que nombrar lo que toma prestado del núcleo rentable. Las licencias de Schiesser casi ahogaron a una marca cuyas ventas subieron un 20 por ciento a lo largo de la declaración de quiebra: fue la insolvencia, no la estrategia anterior, la que devolvió la empresa a su nombre.
Schiesser fue fundada en 1875 en Radolfzell por Jacques y Malwine Schiesser; su camiseta Feinripp, lanzada en 1923, se convirtió en un básico alemán, y en su apogeo de mediados de los años noventa la empresa empleaba a unos 7.000 personas en todo el mundo. El declive comenzó con prestigio prestado: la fabricación bajo licencia para marcas mayores —Ralph Lauren, Puma y Tommy Hilfiger de 2003 a 2008—, que el administrador calificó de fracaso que provocó fuertes pérdidas. A finales de 2005, un despliegue del software Movex colapsó en un caos informático, con pérdida de pedidos y entregas. Las deudas heredadas crecieron hasta 65 millones de euros en préstamos bancarios.
El shock de demanda del otoño de 2008, según el administrador, quebró a la empresa. En 2008 el grupo perdió 17,9 millones de euros. Para sobrevivir necesitaba 9 millones; el accionista mayoritario Hesta se negó: las oportunidades y los riesgos de la estructura y del balance no lo justificaban. El 9 de febrero de 2009 Schiesser se declaró en quiebra ante el tribunal de distrito de Constanza, y el administrador Volker Grub tomó el control. La paradoja se convirtió en la historia: las ventas de enero eran un 20 por ciento superiores a las del año anterior, y los pedidos anticipados, un ocho por ciento más. Tagesspiegel escribió Schlüpfer mit Zukunft —ropa interior con futuro— y señaló: Pleite klingt anders, la quiebra suena distinto.
Grub recortó las licencias deficitarias y conservó la marca. Se perdieron unos 500 empleos, pero el núcleo volvió a ser rentable: un beneficio de 1,5 millones de euros de enero a mayo de 2009. El plan de insolvencia se aprobó en diciembre de 2010, con 247 acreedores a favor y uno en contra. Una salida a bolsa con el diseñador Wolfgang Joop fracasó: su marca tenía problemas de financiación, los precios del algodón se dispararon y Fukushima cerró los mercados. En su lugar, en julio de 2012, Delta Galil —el grupo israelí que había sido socio licenciatario de la propia Schiesser— la compró por 68 millones de euros. El 13 de agosto de 2012 se pagó a los acreedores al cien por cien: se liquidaron 86 millones de euros de deuda.
El relato es del propio administrador: Die Insolvenz hat Schiesser geholfen —la insolvencia ayudó a Schiesser—, dijo Grub un año después. La marca no sufrió daño; los clientes compraron más ropa interior después de la declaración que antes, quizá por simpatía, quizá por interés propio: no querían que Schiesser desapareciera de las estanterías. Su metáfora viajó: en la ropa interior, una costura reventada se puede remendar en casa. La propia página de historia de la empresa dice que fue rentable en su negocio principal durante todo el proceso, y califica la declaración de quiebra como una oportunidad histórica. En 2025 Radolfzell celebró el 150.º cumpleaños de Schiesser.
La insolvencia se convirtió en la cura: recortar las licencias deficitarias conservó la marca, las ventas subieron un 20% a lo largo de la declaración de quiebra y se pagó a los acreedores al 100%.
El negocio secundario se comió al núcleo: las licencias no rentables de Ralph Lauren, Puma y Tommy Hilfiger, más un fallido despliegue informático, acumularon 65 millones de euros de deuda sobre una marca que siguió siendo rentable.
El propietario rechazó los últimos 9 millones: Hesta juzgó las oportunidades y los riesgos demasiado pobres, y prefirió declararse en quiebra antes que financiar.
La insolvencia funcionó como publicidad: las ventas subieron un 20 por ciento a lo largo de la declaración de quiebra, y finalmente se pagó a los acreedores al cien por cien.
Los negocios secundarios toman prestado del núcleo. Las licencias de Schiesser y un fallido despliegue informático acumularon 65 millones de euros sobre las camisetas; la empresa, de 134 años, sobrevivió solo dejando que la insolvencia hiciera el recorte.
CONSULTA LAS PRUEBAS
Las fuentes
- Wikipedia (de) — Schiesser (founded 1875 in Radolfzell by Jacques Schiesser, Swiss from Kanton Glarus, with wife Malwine; Schiesser-Feinripp launched 1923; 1996: about 7,000 employees worldwide; unprofitable licence manufacturing for Puma and Tommy Hilfiger Corporation 2004–2007 and Ralph Lauren 2003–2008; Movex introduction end of 2005 caused 'informationstechnisches Chaos' early 2006 — lost orders, delivery failures; 2008 consolidated revenue €128,651,000, loss €17,900,000, 2,459 employees; filing 9 February 2009 at Amtsgericht Konstanz, preliminary administrator Volker Grub; insolvency plan approved 9 December 2010 — 247 creditors for, one against, claim €13,000; proceedings lifted 28 December 2010; Wolfgang Joop IPO plan rejected after his Wunderkind GmbH ran into payment difficulties; Delta Galil contract 1 May 2012 in Zurich, closed 2 July 2012, €68 million; creditors' €58 million claims paid at 100% on 13 August 2012, €86 million total debt settled; 2023 revenue €203.2 million) de.wikipedia.org
- Spiegel — Aus für Feinripp? Schiesser meldet Insolvenz an (9 February 2009: Volker Grub appointed preliminary administrator; majority shareholder Hesta — Swiss Bechtler family — 'in Anbetracht ihrer Beurteilung von Chancen und Risiken im Rahmen der derzeitigen Struktur des Unternehmens und seiner Bilanz nicht bereit, dem Unternehmen weitere Mittel zur Refinanzierung zur Verfügung zu stellen'; 'Die Altlasten aus der Vergangenheit hatten sich zuletzt auf rund 65 Millionen Euro addiert'; 'ein Nachfrageeinbruch im Herbst habe Schiesser das Genick gebrochen'; January 2009: 20 percent sales growth, pre-orders for autumn-winter up 8 percent; around 2,300 employees group-wide) spiegel.de
- Tagesspiegel — Schlüpfer mit Zukunft (15 February 2009: headline 'Schlüpfer mit Zukunft' and 'Pleite klingt anders'; licence production for Tommy Hilfiger, Puma, Ralph Lauren — administrator Grub: 'Die Ausweitung war ein Flop, der zu hohen Verlusten führte'; mid-1990s peak: 7,000 employees worldwide; debts at creditor banks grew to 65 million euros; 2,300 affected worldwide, 600 in Radolfzell; Grub: 'Ich sehe gute Chancen für das Überleben von Schiesser') tagesspiegel.de
- Zeit — Die Insolvenz hat Schiesser geholfen (December 2009, interview with administrator Volker Grub: 'Man muss die Insolvenz als Chance begreifen'; on image damage: 'Bei Schiesser gab es keinen. Im Gegenteil, es gab einen positiven Impuls. Unsere Verkaufszahlen sind gestiegen, trotz Insolvenz'; customers bought more underwear after the filing than before — 'Vielleicht aber auch aus Eigennutz. Sie wollten einfach nicht, dass Schiesser aus den Regalen verschwindet'; the metaphor: 'Eine geplatzte Naht kann man auch selbst flicken') zeit.de
- Spiegel — Nach der Pleite: Feinripp-Hersteller Schiesser wird verkauft (8 July 2009: creditors' committee approved the sale; 'Die Zahl der Schiesser-Mitarbeiter ging seit Ende 2008 um rund 500 auf nun 2000 zurück'; profit January–May 2009: 1.5 million euros before depreciation, against a loss the previous year; revenue up around three percent to 60 million euros; 'Die Insolvenz hat Sympathien für die Marke Schiesser geweckt') spiegel.de
- FINANCE Magazin — Schiessers Weg durch die Restrukturierung ('Zur Rettung fehlten in der Finanzplanung von Schiesser Anfang 2009 nur 9 Millionen Euro'; conglomerate of 31 companies interwoven with loans and claims; Joop IPO failed — his label Wunderkind fought publicly for financing, exploding cotton prices drove production costs, Fukushima closed the capital markets; sale to Delta Galil, a former licence partner, whose offer was high enough to satisfy all creditors; 2010 group revenue 131 million euros) finance-magazin.de
- Zeit — Textilindustrie: Schiesser gibt nicht auf (12 May 2009: administrator Grub — 'Der entscheidende Punkt des Sanierungskonzepts sei die Trennung von verlustreichen Lizenzgeschäften, die bereits 2008 eingeleitet worden war') zeit.de
- Schiesser — Unternehmensgeschichte ('Am 1. Oktober 1875 gründen Jacques & Malwine Schiesser das Unternehmen SCHIESSER in Radolfzell am Bodensee'; '2007 geriet SCHIESSER in Turbulenzen und musste 2009 Insolvenz anmelden, obwohl das Unternehmen im Kerngeschäft der Marke SCHIESSER profitabel arbeitete'; 'Das Unternehmen hat die Insolvenz als historische Chance begriffen'; '2025 – TIME TO CELEBRATE: SCHIESSER feiert 150. Geburtstag!') schiesser.com