SCI曾为其分拆承诺100亿卢比，随后不得不借款来为其提供资金

2022年5月6日，印度航运公司（Shipping Corporation of India）董事会批准了一项修订后的分拆方案，将向SCILAL转移的盈余现金从45亿卢比提高至100亿卢比，理由是2022财年合并税后利润（PAT）为86.5亿卢比。SCILAL是接收Shipping House和海事培训学院（Maritime Training Institute）的非核心实体。ET Infra看到的董事会会议记录显示，该部在2022年4月的一封信中指示SCI完成分拆，并“在与私人买家完成股份购买协议之前立即”转移非核心资产。

到8月8日董事会会议时，该计划已开始瓦解：额外的55亿卢比从未被指定用途或存入托管账户，而一份现金预测显示预期盈余低于100亿卢比。11月4日，管理层提议从营运资金贷款机构借款约35亿卢比，并将一笔3100万美元的短期贷款转换为3至5年期贷款。一位了解此事的人士对ET Infra表示：“这证明SCI从未持有任何100亿卢比的盈余现金。”他还补充说，供应商付款已被拖延，并正在产生利息费用。

修订后的方案还删除了原方案中的保障条款：即马哈拉施特拉邦批准租赁土地转让的条件，以及转移SCI在Irano Hind Shipping所持49%股权需获得伊朗无异议证明的要求。5月6日会议的议程是在5月5日午夜前后准备的，并未按照ICSI秘书标准的要求提前分发给董事——而五位新上任的独立董事是首次参加董事会会议。银行家表示，Shipping House和MTI的土地一直是船舶购置贷款的“安慰因素”。

SCI必须借款约35亿卢比来为100亿卢比的转移提供资金；供应商付款已被拖延；债务成本势将上升

100亿卢比的数字是在一次董事会会议上“确定”的，未获财政部同意，且从未存入托管账户指定用途。

2016财年的土地重估锁住了SCI的现金：《公司法》对特别股息的限制使政府无法直接提取盈余，因此转而使用了分拆转移的途径。

该部下令在交易完成前转移资产；如果私有化失败，SCI将需支付市场租金才能在自己的总部办公。

保护性条款——租赁土地需获邦政府批准、伊朗无异议证明——被删除，因为该部表示这些条款可能延误顺利分拆。

议程在会议前数小时才送达董事，绕过了7天分发标准，而五位首次参会的独立董事进行了投票。

一场旨在让公司变得可出售的分拆，可能反而将其掏空：在交易完成前将现金和总部迁出，会剥离抵押品和营运资金。

截至2022年12月26日，修订后的分拆方案将于12月29日在公司事务部进行最终听证。SCI未回应ET Infra的详细问卷。到2023年3月31日，SCI的总债务预计为259.3亿卢比，贷款机构对抵押品流失感到担忧。