Olaplex在法庭上打赢了脱发诉讼，却仍损失了95%的市值

Olaplex把一项原本只在沙龙使用的键合修护化学技术，做成了高端护发领域增长最快的品牌，于2021年底以25美元的价格在纳斯达克上市，并于2022年1月3日达到29.41美元的峰值。随后，在2022年监管挑战的背景下需求走弱；2023年初，近30名女性提起诉讼，称产品导致脱发和损伤，并援引成分铃兰醛（lilial）。公司坚决否认这些指控，并表示已从所有产品中移除铃兰醛；该案于当年晚些时候被驳回。

在法庭上获胜，并没有赢回浴室柜。该股在2023年全年下跌超过50%，此后再未恢复。2023财年美国净销售额下降47.8%，净利润下滑74.8%；与此同时，K18、Ouai、Redken等竞争对手趁虚而入，消费者则在社交媒体上抨击该品牌及其配方。一个全部承诺都建立在“突破性科学”之上的品牌，其信任只维系于一项主张之上，而这些指控直击其核心。

2023年底，Olaplex聘请Supergoop的Amanda Baldwin出任CEO，以重新推出品牌——推出洗发前护理等新产品、加深客户互动、采取更犀利的公关策略。复苏充其量只是部分的：2025财年净销售额仅增长0.1%，尽管第四季度净销售额增长4.3%至1.051亿美元，但第四季度财报发布后股价仍下跌超过20%。2026年1月，有关汉高（Henkel）提出收购要约的报道令股价上涨超过30%——但每股不到1.50美元，公司市值约为10亿美元，自IPO以来下跌近95%，而同期标普500指数上涨超过50%。

股价较2021年IPO下跌近95%——从29.41美元的峰值跌至1.50美元以下；2023财年美国净销售额下降47.8%，净利润下降74.8%

旗舰配方中含有铃兰醛，而这一成分一旦成为负担，公司自己便选择将其从所有产品中剔除。

品牌资产建立在单一的科学承诺之上，因此安全指控打击的是这一主张的核心，而非边缘性的说法。

回应方式是强硬的法律否认，这使得社交媒体上的审判在无人反驳的情况下持续进行，而竞争对手则趁虚而入开展营销。

高端分销渠道放大了损害：那些承载了热度的沙龙和货架，同样承载了争议。

当品牌承诺是安全、经过验证的科学时，成分恐慌就是生死攸关的问题，而不仅仅是法律问题。在法庭上获胜并不能赢回顾客——真正起作用的裁决来自社交媒体。

Baldwin的重新推出只是稳住了下滑，而非扭转。Canaccord 12月的调查仍将Olaplex列为18至29岁人群中的首选高端护发品牌，其分析师认为消费者已在很大程度上“走出”了这些指控；摩根大通分析师在2026年1月的一份报告中持不同意见，预测“未来几个季度将充满挑战”。据报道的汉高收购兴趣，把复苏问题置于品牌问题之上——Olaplex拒绝就该报道置评。