Krispy Kreme在承担2890万美元租赁及退出成本后终止与麦当劳的合作

Krispy Kreme与麦当劳同意终止合作，自2025年7月2日起生效，此前Krispy Kreme曾尝试将其甜甜圈分销至约2400家美国麦当劳餐厅。该交易曾被誉为主要增长机遇，并预计到2026年底实现全美推广。在2025年第二季度财报中，Krispy Kreme首席执行官Josh Charlesworth表示，“使我们的成本与单位需求相匹配的努力未能成功，这使该合作对我们而言不可持续”。

据《财富》报道，Krispy Kreme就与麦当劳合作直接相关的租赁减值及终止成本计提了2890万美元，此外还有2210万美元的资产费用。第二季度营收为3.798亿美元，同比下降13.5%，未达到分析师预期，调整后每股收益为-0.15美元，而预期为-0.03美元。非现金费用总计4.069亿美元，占4.41亿美元净亏损的大部分。Charlesworth表示，糟糕的业绩主要反映了麦当劳交易的影响。

麦当劳表示，Krispy Kreme在其早餐业务中占比很小、无关紧要，其自身第二季度业绩强劲。Krispy Kreme表示将剔除与该合作相关的成本，预计第三季度恢复盈利能力，并将重心转向超市和便利店渠道，出售其在Insomnia Cookies的剩余股份，并对市场进行重新特许经营。《财富》指出，该股自1月以来已下跌近70%。

2890万美元的租赁减值及终止成本，外加2210万美元的资产费用；2025年第二季度营收下降13.5%至3.798亿美元，净亏损4.41亿美元。

每家麦当劳门店的甜甜圈销量过低，无法覆盖配送和支持这些产品所需的额外成本。

Krispy Kreme在推广前进行租赁和投资，在终止时留下了租赁减值和终止成本。

用Krispy Kreme自己的话说，成本无法与单位需求相匹配。

合作伙伴获得的收益很小，因此麦当劳几乎没有理由承担任何成本。

通过巨型合作伙伴进行分销，只有当单店销量能够覆盖新增的人工、配送和固定成本时才有收益；没有单位需求的规模只会成倍放大亏损。

据《财富》报道，Krispy Kreme开始剔除与该交易相关的成本，暂停派发股息，重新谈判信贷协议并筹集资本，并表示预计在2025年第三季度恢复盈利。麦当劳表示，合作终止未影响其业绩。