事件經過
Krispy Kreme與麥當勞同意終止合作關係，自2025年7月2日起生效；此前Krispy Kreme曾試圖將其甜甜圈配送至約2,400家美國麥當勞門市。這項協議曾被譽為重大的成長機會，並預計在2026年底前推展至全美。在2025年第二季財報中，Krispy Kreme執行長Josh Charlesworth表示：「使我們的成本與單位需求相符的努力未能成功，這使該合作關係對我們而言無法持續。」
據《Fortune》報導，Krispy Kreme認列了2,890萬美元的租賃減損與終止成本，直接與麥當勞的合作相關，此外還有2,210萬美元的資產費用。第二季營收為3億7,980萬美元，較去年同期下降13.5%，未達分析師預期，調整後每股盈餘為-0.15美元，而預估值為-0.03美元。非現金費用總計4億690萬美元，占4億4,100萬美元淨虧損的大部分。Charlesworth表示，疲弱的業績主要反映麥當勞的交易。
麥當勞表示，Krispy Kreme在其早餐業務中占比很小、並非重大部分，且麥當勞自身的第二季業績強勁。Krispy Kreme表示將移除與該合作關係相關的成本，預計在第三季恢復獲利能力，並將重心轉向超市與便利商店通路，出售其在Insomnia Cookies的剩餘持股，並將部分市場轉為加盟經營。《Fortune》指出，該公司股價自1月以來已下跌近70%。
成本代價
2,890萬美元的租賃減損與終止成本，加上2,210萬美元的資產費用；2025年第二季營收下降13.5%至3億7,980萬美元，淨虧損4億4,100萬美元。
原因
每家麥當勞門市的甜甜圈銷售量過低，不足以支撐配送與支援這些產品所增加的額外成本。
Krispy Kreme在推展前便先行租賃與投資，導致終止時留下租賃減損與終止成本。
用Krispy Kreme自己的話來說，成本無法與單位需求相符。
合作夥伴獲得的效益很小，因此麥當勞沒有什麼理由去吸收任何成本。
教訓
透過大型合作夥伴進行配送，只有在每家門市的銷量足以涵蓋新增的人力、配送與固定成本時才划算；沒有單位需求支撐的規模擴張，只會放大虧損。
後續發展
據《Fortune》報導，Krispy Kreme開始移除與該交易相關的成本、暫停發放股利、重新協商信貸協議並籌集資金，並表示預計在2025年第三季恢復獲利。麥當勞表示，合作關係終止並未影響其業績。
追溯依據