盒馬在中國最激烈的零售戰中打造出好市多挑戰者——如今十家門市全數關閉

2020年10月，阿里巴巴旗下的盒馬在上海開設首家盒馬X會員店——這是一個倉儲式、付費會員制的連鎖體系，旨在於山姆會員商店與好市多雙雙快速擴張的唯一市場中，正面迎戰這兩個對手。到2023年10月，盒馬X會員店已在中國各大城市開出十家，該業態更是盒馬成長故事的核心。

這個業態始終未能站穩腳跟。面對山姆會員商店，盒馬X會員店無法匹敵其全球供應鏈與在地採購——正是這些讓山姆的「寶藏商品」值得會員費；面對好市多，它則面臨商品組合偏向美國生活方式、中國消費者並不完全買單的困境。公司後來承認，其自有商品差異化與店內體驗都偏弱——而盒馬原有的優勢，也就是配送體系，並未轉移到大量採購的業態上。這些門市從未驗證出一套成熟的模式。

撤退是徹底的：北京、蘇州與南京門市於2025年7月下旬關閉；最後一家上海森蘭店於2025年8月31日歇業。盒馬將資金轉向它更擅長的領域——核心盒馬門市，以及主打硬折扣社區業態的盒馬NB，目標是在2025財年達到300家。這個案例並非說明會員制零售在中國行不通——山姆會員商店與好市多已證明並非如此——而是說明會員店需要一個不是「在位者，但更在地」的存在理由。

十家門市全數關閉，資金轉向核心盒馬與盒馬NB，並承認該業態缺乏自有商品與存在理由。

會員制零售賣的是精選，而非庫存——盒馬X會員店有貨架，卻沒有能讓會員費顯得划算的自有商品。

在供應鏈上對抗山姆會員商店、在商品組合上對抗好市多，等於在它們最擅長的兩件事上競爭，而自己卻不具備任何一項優勢。

盒馬的配送實力對大量採購的倉儲零售而言是用錯了肌肉；打造母公司的能力並未轉移到這個業態。

進入在位者的業態，需要一個在位者無法複製的理由——「同樣的模式，離家更近」不是護城河，而是給供應鏈更深的競爭對手一個起跑優勢。