奇異公司計提230億美元減值並解僱上任14個月的執行長——換的是人，不是計畫

2017年8月，奇異公司董事會將執行長一職交給約翰·弗蘭納里，他是效力公司30年的老將，曾執掌奇異醫療。他被請來重整這家已被其金融部門和不斷下滑的電力設備業務掏空的綜合企業。這場重整持續了大約十四個月。

損害很快浮現。2017年11月13日，奇異公司將股息減半，從每股24美分降至12美分。2018年6月，它被剔除出道瓊工業平均指數，此前它作為該指數成分股的時間長達111年，是任職最久的成分股。隨後，2018年10月1日，奇異公司宣布對其電力部門的商譽計提約230億美元的非現金減值，並撤回2018年自由現金流和盈利指引。

同一天，董事會以H·勞倫斯·卡爾普二世取代弗蘭納里，這位丹納赫前執行長直到4月才加入奇異董事會。卡爾普被任命為董事長兼執行長，自2018年9月30日起生效，薪酬方案包括250萬美元基本年薪、基本年薪150%的目標獎金、價值1500萬美元的年度股權授予，以及250萬至750萬股的一次性誘因獎勵。弗蘭納里辭去董事會職務。

遣散費和新薪酬方案與真正的代價相比微不足道。奇異公司此時已在差不多同樣多的年份裡，從傑夫·伊梅爾特輪換到弗蘭納里再到卡爾普，每一位執行長都否定前任。董事會三次更換人選，卻始終沒有解決底層的問題：這家綜合企業究竟是為了什麼而存在。

230億美元的減記和14個月後罷免執行長，讓奇異公司失去了道瓊指數席位，但真正的代價是三年內三任執行長卻沒有一個計畫。

董事會請來一位內部人士重整這家綜合企業，卻沒有先決定這家綜合企業應該變成什麼，因此這場重整既無目的地，也無成功標準

每一位執行長都否定前任——先擴張，再精簡，然後拆分——因此每一段任期都是重新開始，而非層層累積

230億美元的非現金減記和被逐出道瓊指數是投資組合的失敗，但把它們當成執行長的過失，讓董事會得以迴避結構性問題

更換執行長成本低且顯眼；重組一家有130年歷史的綜合企業則緩慢而痛苦，因此董事會選擇了看起來像領導力的舉動

更換執行長不是策略。除非董事會解決底層的問題——在這裡，就是奇異公司究竟是為了什麼而存在——否則每一位新執行長都繼承同樣未解決的問題，以及更短的跑道。