船井電機：地球上最後的VHS製造商，背負820億日圓債務破產

船井電機於1961年在大阪大東市創立，並成長為全球最大的影音設備生產商之一。到1990年，它已是日本最大的雙磁頭單聲道VHS錄影機製造商。1997年，它成為第一家在北美洲以低於100美元銷售VHS錄影機的公司；2001年，它對DVD播放機做了同樣的事。在巔峰時期，它每年生產超過200萬台平面電視供黑色星期五銷售，並且是沃爾瑪和山姆會員店的主要電子產品供應商。2012年營收達到2460億日圓。

船井的模式是OEM和授權品牌製造：它生產以飛利浦、Magnavox、Emerson、三洋、夏普和東芝名義銷售的電視機和播放機。它從未為自己的品牌建立有意義的需求。當中國製造商以更低成本達到同樣的組裝品質時，船井的客戶轉移了訂單。2013年收購飛利浦全球消費電子授權的嘗試失敗，飛利浦以違約為由終止了交易。船井於2021年8月從東京證券交易所下市。

2024年10月24日，一名董事——創辦人的親屬——未經董事會決議，向東京地方法院提出準破產申請。法院當天批准。約530名員工立即被解僱；次日到期的工資最初未獲支付。到2025年4月，負債為819億日圓（5.54億美元），資產為14億日圓。飛利浦北美電視業務和船井的日本維修網絡被出售給中國的創維集團。

船井只保留了工廠，卻沒有留住客戶；當更便宜的組裝商出現時，訂單轉移，留下了819億日圓的債務。

為其他品牌做OEM製造意味著船井擁有工廠卻不擁有客戶——當更便宜的工廠出現時，客戶轉移，沒有什麼能留住它

每一次格式轉換（VHS到DVD到LCD）都以價格競爭，而船井的策略始終是成為最便宜的組裝商，而不是向價值鏈上游移動

2013年失敗的飛利浦收購是擁有全球品牌的最後一條現實路徑，其崩潰讓船井沒有戰略替代方案

營收在2012年達到2460億日圓的峰值，然後下降了十年——衰退在破產前很久就可見，但沒有嘗試轉型

如果你的客戶能說出你競爭對手的工廠名字，而且它比你的更便宜，你就不擁有企業——你擁有一份尚未被取消的合約。