全球最后一家VHS制造商船井电机破产，负债820亿日元

船井电机于1961年在大阪府大东市创立，成长为全球最大的视频设备制造商之一。到1990年，它是日本最大的双磁头单声道VHS录像机生产商。1997年，它在北美率先将VHS录像机价格降至100美元以下；2001年，DVD播放器也实现了同样的价格。鼎盛时期，它为黑色星期五每年生产超过200万台平板电视，是沃尔玛和山姆会员店的主要电子供应商。2012年营收达到2460亿日元。

船井的模式是OEM和授权品牌制造：它生产的电视和播放器以飞利浦、Magnavox、Emerson、三洋、夏普和东芝的品牌销售。它从未为自己的品牌建立起有意义的需求。当中国制造商以更低成本实现同等组装质量时，船井的客户纷纷转移订单。2013年，收购飞利浦全球消费电子授权的尝试失败，飞利浦以违约终止了交易。2021年8月，船井从东京证券交易所退市。

2024年10月24日，一位创始人的亲属——董事，未经董事会决议向东京地方法院申请准破产。法院当天予以批准。约530名员工立即被解雇；次日应发的工资最初未支付。到2025年4月，负债达819亿日元（5.54亿美元），而资产仅为14亿日元。飞利浦北美电视业务和船井的日本维修网络被出售给中国的创维集团。

船井只保留了工厂，没有客户；当更便宜的组装商出现时，订单转移，留下819亿日元的债务。

为其他品牌做OEM意味着船井拥有工厂，但不拥有客户——当更便宜的工厂出现时，客户就会离开，没有东西能留住他们

每一次格式转型（VHS到DVD到液晶）都是价格竞争，船井的策略始终是最便宜的组装者，而不是向价值链上游移动

2013年失败的飞利浦收购是拥有全球品牌的最后现实途径，其失败使船井没有战略替代方案

营收在2012年达到峰值2460亿日元，随后下降十年——衰退在破产前早已显而易见，但未尝试转型

如果您的客户能说出竞争对手的工厂名字，而且比您更便宜，那么您不是在做生意——您只是拥有一份尚未被取消的合同。