Bluegogo 小藍單車：燒掉4億元、留下未付供應商貨款的共享單車第三名

Bluegogo 小藍單車是2017年中國共享單車大戰中的第三大名字：它於2017年1月完成4億元人民幣A輪融資（2月24日公布，由黑洞資本領投），到3月達到625萬註冊用戶和35.5萬輛單車，並在11月前聲稱用戶超過2000萬——而市場領導者 ofo 和摩拜各自在街上投放超過一千萬輛單車，合計佔據該類別約95%。

寒冬在2017年11月降臨。14日，大部分員工被遣散；15日，辦公室被報導已空無一人；16日，創始人李剛的公開信將運營交給代理方拜客出行。供應商被欠約2億元人民幣，涉及70多家公司，工資被推遲到2018年2月，而押金——7月從99元提高到199元——卡住了。

救援是部分的。2018年1月，滴滴根據託管協議接管運營，在其平台上重新投放單車，並允許押金轉換為滴滴代金券——但公司本身從未恢復，這一事件成為一個有融資的第三名在類別資本枯竭時如何死亡的象徵。

倒閉留下供應商被欠約2億元人民幣，涉及70多家公司，數百萬用戶的押金卡住，工資被推遲到2018年2月。

市場是不同規模的雙寡頭：ofo 和摩拜各自投放一千萬輛以上單車，Bluegogo 約70萬輛——一個只有前兩名能持續融資的第三名經濟學下的第三名。

來自數百萬用戶的押金（99元，後來199元）為車隊提供資金，所以當公司停止時，現金屬於無法取回的用戶——這筆債務使其成為醜聞。

2017年融資寒冬首先打擊第三名：隨著 ofo 和摩拜佔據約95%的市場，投資者沒有理由資助一個遙遠的第三名——崩潰在幾週內隨之而來。

資本補貼的雙寡頭中的第三名位置是一個流動性事件：2000萬用戶和70萬輛單車無法在融資寒冬中生存，約2億元人民幣的供應商欠款是借來的現金無法覆蓋的帳單。

滴滴2018年1月的託管協議讓單車在滴滴平台下重新上街，押金可轉換為騎行代金券——一種部分恢復，將價值返還給用戶但不是現金。此案成為後來每一次共享單車寒冬的參考點，它所設定的模式——押金作為營運資金，供應商最後被支付——定義了該類別的崩潰。Bluegogo 本身從未作為公司回歸；倖存下來的是車隊，被折疊進一個平台。