Bluegogo 小蓝单车: el tercer operador de bicicletas compartidas que quemó ¥400 M y dejó a los proveedores sin pagar

Bluegogo 小蓝单车 fue el tercer gran nombre en la carrera china de bicicletas compartidas de 2017: completó una ronda A de 400 millones de yuanes en enero de 2017 (anunciada el 24 de febrero, liderada por 黑洞资本), alcanzó 6,25 millones de usuarios registrados y 355.000 bicicletas en marzo, y afirmó tener más de 20 millones de usuarios en noviembre, mientras que los líderes del mercado, ofo y Mobike, tenían cada uno más de diez millones de bicicletas en la calle y juntos controlaban alrededor del 95 % de la categoría.

El invierno llegó en noviembre de 2017. El día 14 se despidió a la mayor parte del personal; el día 15 se informó que la oficina estaba vacía; el día 16 la carta abierta del fundador Li Gang entregó las operaciones a un agente, 拜客出行. Se debían a los proveedores unos 200 millones de yuanes repartidos entre más de 70 empresas, los salarios se aplazaron hasta febrero de 2018 y el depósito —elevado de 99 a 199 yuanes en julio— quedó atascado.

El rescate fue parcial. En enero de 2018 Didi asumió las operaciones mediante un acuerdo de custodia, relanzó las bicicletas en su plataforma y permitió convertir los depósitos en vales de Didi, pero la empresa nunca se recuperó, y el episodio se convirtió en el símbolo de cómo un tercer operador financiado podía morir cuando el capital de la categoría se agotaba.

El colapso dejó a los proveedores con una deuda de unos ¥200 millones repartidos entre más de 70 empresas y los depósitos de millones de usuarios atascados, con los salarios aplazados hasta febrero de 2018.

El mercado era un duopolio a otra escala: ofo y Mobike desplegaron cada una más de diez millones de bicicletas, Bluegogo alrededor de 700.000, un tercer operador con la economía de un tercero, donde solo los dos primeros podían seguir recaudando fondos.

Los depósitos (99, luego 199 yuanes) de millones de usuarios financiaron la flota, así que cuando la empresa se detuvo, el efectivo pertenecía a usuarios que no podían recuperarlo: la deuda que lo convirtió en un escándalo.

El enfriamiento de la financiación de 2017 golpeó primero al tercer puesto: con ofo y Mobike controlando alrededor del 95 % del mercado, los inversores no tenían motivo para financiar a un tercero lejano, y el colapso llegó en cuestión de semanas.

El tercer puesto en un duopolio subvencionado por capital es un evento de liquidez: 20 millones de usuarios y 700.000 bicicletas no pudieron sobrevivir al enfriamiento de la financiación, y ~¥200 M de deuda con proveedores era una factura que el efectivo prestado no podía cubrir.

El acuerdo de custodia de Didi de enero de 2018 devolvió las bicicletas a las calles bajo la plataforma de Didi, con depósitos convertibles en vales de viaje: una recuperación parcial que devolvió valor a los usuarios pero no efectivo. El caso se convirtió en el punto de referencia para cada invierno posterior de las bicicletas compartidas, y el patrón que estableció —depósitos como capital de trabajo, proveedores últimos en cobrar— definió el colapso de la categoría. Bluegogo nunca volvió como empresa; lo que sobrevivió fue la flota, integrada en una plataforma.