Vostu: a 'Zynga do Brasil' comprava usuários do Facebook mais rápido do que seus jogos conseguiam pagar

A Vostu era a maior empresa de jogos sociais do Brasil, fundada em 2007 por três colegas de Harvard — Daniel Kafie, Mario Schlosser e Joshua Kushner — com estúdios em São Paulo e Buenos Aires e gestão em Nova York. Seus títulos, criados primeiro no Orkut e depois no Facebook, chegaram a cerca de 20 milhões de jogadores mensais no fim de 2010. Em novembro de 2010, levantou US$ 30 milhões liderados pela Tiger Management, com a participação da Accel, Intel Capital e General Catalyst — cerca de 10% da empresa por uma avaliação de aproximadamente US$ 300 milhões.

O modelo era crescer comprando usuários: a empresa gastava pesadamente, de forma 'com ROI negativo', em marketing e aquisição de usuários na plataforma Facebook, esperando que as microtransações dentro dos jogos cobrissem o custo depois. No fim de 2011, tinha cerca de 580 funcionários e alegava que 25% de todos os brasileiros conectados à internet jogavam seus jogos.

A tempestade chegou em meados de 2011. A Zynga processou a Vostu em um tribunal da Califórnia por copiar seus jogos — alegando designs copiados, modelo de negócios e até bugs copiados — e a Vostu fez um acordo em dezembro de 2011 com um pagamento e mudanças forçadas em quatro títulos. Enquanto isso, o declínio do Orkut empurrou os usuários brasileiros para o Facebook, território da Zynga, e o Facebook então limitou os canais virais dos quais os jogos dependiam. O fraco desempenho da Zynga após o IPO desinflou as avaliações de jogos em todo o setor.

A empresa encolheu rápido: demissões em fevereiro de 2012, depois cerca de 100 a mais até março de 2013, deixando de 50 a 70 funcionários — aproximadamente um décimo do pico. Ambos os fundadores deixaram seus cargos no início de 2012. A empresa entrou em conversas de venda 'para a empresa inteira ou uma fração dela' enquanto seu público no Facebook despencava para cerca de 2,3 milhões de usuários mensais.

Levantou US$ 46 milhões com avaliação de US$ 300 milhões com base em aquisição de usuários com ROI negativo; o processo da Zynga e as mudanças de regras do Facebook a reduziram a um décimo do seu tamanho.

A aquisição de usuários tinha ROI negativo: a Vostu comprava usuários do Facebook mais rápido do que as microtransações dos jogos conseguiam recuperar o dinheiro — o crescimento era um empréstimo contra receita que nunca chegou.

O negócio vivia do tráfego de uma única plataforma, primeiro o Orkut e depois o Facebook — quando o Facebook limitou a viralidade dos jogos e os custos de anúncios subiram, o motor de crescimento parou.

O portfólio foi construído copiando os jogos da Zynga, o que rendeu à Zynga um processo que ela venceu — o acordo de dezembro de 2011 forçou mudanças em quatro títulos e quebrou o ímpeto.

Uma avaliação de aproximadamente US$ 300 milhões se apoiava em crescimento, não em lucro — quando o crescimento parou e a matemática de saída do setor desabou, não havia nada por baixo.

Pagar por usuários antes de o produto render mais do que os anúncios custam é um empréstimo, não crescimento — e um negócio que vive do tráfego de uma única plataforma vive das regras dessa plataforma.

Em março de 2013, a Vostu estava reduzida a 50–70 funcionários e em conversas de venda para a empresa inteira ou uma fração dela. Uma virada para o mobile com a GREE em novembro de 2012 nunca a restaurou. O veredito do TechCrunch: a Vostu era 'incapaz de assumir riscos e isso levou a empresa à ruína.'