Vostu: la 'Zynga' brasileña compró usuarios de Facebook más rápido de lo que sus juegos podían amortizarlos

Vostu era la mayor empresa brasileña de juegos sociales, fundada en 2007 por tres compañeros de clase de Harvard —Daniel Kafie, Mario Schlosser y Joshua Kushner— con estudios en São Paulo y Buenos Aires y dirección en Nueva York. Sus títulos, creados primero en Orkut y luego en Facebook, llegaron a unos 20 millones de jugadores mensuales a finales de 2010. En noviembre de 2010 recaudó 30 millones de dólares en una ronda liderada por Tiger Management con la participación de Accel, Intel Capital y General Catalyst: aproximadamente el 10% de la empresa por una valoración de ~300 millones de dólares.

El modelo consistía en crecer comprando usuarios: la empresa gastó mucho, de forma 'con ROI negativo', en marketing y adquisición de usuarios en la plataforma de Facebook, esperando que las microtransacciones dentro del juego cubrieran el costo más adelante. A finales de 2011 tenía unos 580 empleados y afirmaba que el 25% de todos los brasileños conectados a internet jugaba sus juegos.

La tormenta llegó a mediados de 2011. Zynga demandó a Vostu en un tribunal de California por copiar sus juegos —alegando diseños copiados, modelo de negocio e incluso errores copiados— y Vostu llegó a un acuerdo en diciembre de 2011 con un pago y cambios forzados en cuatro títulos. Mientras tanto, el declive de Orkut empujó a los usuarios brasileños hacia Facebook, el terreno propio de Zynga, y Facebook luego limitó los canales virales de los que dependían los juegos. El débil desempeño de Zynga tras su salida a bolsa desinfló las valoraciones del sector en toda la industria.

La empresa se redujo rápidamente: despidos en febrero de 2012, y luego unos 100 más hacia marzo de 2013, quedando con 50–70 empleados, aproximadamente una décima parte de su máximo. Ambos fundadores dejaron sus cargos a principios de 2012. La empresa entró en conversaciones de venta 'ya sea de toda la empresa o de una fracción de ella' mientras su audiencia en Facebook se desplomaba a unos 2,3 millones de usuarios mensuales.

Recaudó 46 millones de dólares con una valoración de 300 millones de dólares sobre una adquisición de usuarios con ROI negativo; la demanda de Zynga y los cambios de reglas de Facebook la redujeron a una décima parte de su tamaño.

La adquisición de usuarios tenía ROI negativo: Vostu compró usuarios de Facebook más rápido de lo que las microtransacciones de los juegos podían recuperar el dinero —el crecimiento era un préstamo contra ingresos que nunca llegaron.

El negocio vivía del tráfico de una sola plataforma, primero Orkut y luego Facebook —cuando Facebook limitó la viralidad de los juegos y subieron los costos publicitarios, el motor de crecimiento se detuvo.

El portafolio se construyó copiando los juegos de Zynga, lo que le dio a Zynga una demanda que ganó —el acuerdo de diciembre de 2011 forzó cambios en cuatro títulos y rompió el impulso.

Una valoración de ~300 millones de dólares se basaba en el crecimiento, no en las ganancias —cuando el crecimiento se detuvo y la aritmética de salida de la industria se derrumbó, no había nada debajo.

Pagar por usuarios antes de que el producto gane más de lo que cuestan los anuncios es un préstamo, no crecimiento —y un negocio que vive del tráfico de una sola plataforma vive de las reglas de esa plataforma.

Hacia marzo de 2013 Vostu había bajado a 50–70 empleados y estaba en conversaciones de venta de toda la empresa o de una fracción de ella. Un giro hacia móviles con GREE en noviembre de 2012 nunca la restauró. El veredicto de TechCrunch: Vostu era 'incapaz de asumir riesgos y eso llevó a la empresa a la ruina'.