O HBOS era 'um acidente à espera de acontecer' — e depois precisou de um resgate de £20,5 bilhões

O HBOS foi criado em 2001 pela fusão de £30 bilhões entre o Halifax e o Bank of Scotland, e cresceu de forma agressiva por meio de empréstimos. Em 2008, a diferença entre seus empréstimos e seus depósitos havia chegado a cerca de £213 bilhões, o que significa que o banco se financiava fortemente por meio de mercados atacadistas, e não de depósitos de clientes. Seu regulador, a Financial Services Authority, sinalizou o perigo repetidamente: já em 2004, o próprio conselho do banco registrou que a FSA descrevia o HBOS como 'um acidente à espera de acontecer', e em 2006 a FSA escreveu que a estratégia de crescimento do grupo representava riscos que precisavam ser administrados e mitigados.

Os alertas não mudaram a estratégia. Em julho de 2008, o HBOS levantou £4 bilhões em uma emissão de direitos, mas os acionistas existentes subscreveram apenas 8% dela, e o lucro do semestre havia caído 72%. Quando os mercados de financiamento atacadista travaram no outono de 2008, o banco que mais havia tomado empréstimos era o mais exposto. Uma corrida contra suas ações forçou o HBOS a cair nos braços do Lloyds TSB em setembro de 2008.

O custo apareceu depois. Em fevereiro de 2009, o Lloyds Banking Group revelou £11 bilhões em perdas no HBOS, e o grupo combinado precisou de uma injeção de £20,5 bilhões dos contribuintes britânicos para se manter de pé. Em 2013, a Comissão Parlamentar de Padrões Bancários intitulou seu relatório sobre o HBOS 'Um Acidente à Espera de Acontecer' e chamou o colapso do banco de 'fracasso colossal' da administração e do conselho.

Os £30 bilhões de valor criados pela fusão de 2001 foram eliminados em sete anos. O HBOS é o caso clássico de um banco que ouviu seu regulador nomear o risco e tratou o alerta como um encargo de capital a ser absorvido, e não como uma estratégia a ser mudada.

O HBOS tratou os alertas do regulador como encargos de capital, não como mudanças de estratégia; quando o financiamento congelou, o resgate de £20,5 bilhões recaiu sobre os contribuintes.

O HBOS cresceu emprestando muito mais rápido do que seus depósitos podiam financiar, deixando uma lacuna de cerca de £213 bilhões entre empréstimos e depósitos que dependia dos mercados atacadistas.

O regulador alertou repetidamente — chamando o banco de 'um acidente à espera de acontecer' em 2004 e sinalizando a estratégia de crescimento como um risco para todo o grupo em 2006 — e a estratégia não mudou.

Quando o financiamento atacadista congelou em 2008, o banco mais alavancado era o mais exposto, e uma corrida contra suas ações forçou a aquisição pelo Lloyds TSB.

As perdas recaíram sobre o balanço público: o grupo combinado precisou de uma injeção de £20,5 bilhões dos contribuintes, e o valor de £30 bilhões da fusão foi eliminado.

Quando um regulador chama seu crescimento de 'um acidente à espera de acontecer', é isso que precisa ser corrigido, não absorvido. O HBOS tratou cada alerta como um encargo de capital, e a conta de £20,5 bilhões recaiu sobre os contribuintes.

O HBOS passou a fazer parte do Lloyds Banking Group, do qual o governo britânico acabou ficando com 43% após novas injeções. Em 2013, a Comissão Parlamentar de Padrões Bancários classificou o colapso como 'fracasso colossal' da administração e pediu que altos executivos enfrentassem proibições de atuar no setor financeiro. A história do HBOS — e um caso criminal separado envolvendo empréstimos tóxicos em sua agência de Reading — é hoje uma referência padrão de como uma cultura de empréstimos pode ultrapassar tanto seu financiamento quanto a paciência de seu regulador.