HBOS 是「一场等着发生的事故」——然后需要 205 亿英镑的救助

HBOS 由哈利法克斯银行和苏格兰银行于 2001 年以 300 亿英镑合并而成，靠放贷激进扩张。到 2008 年，贷款与存款之间的缺口已达约 2130 亿英镑，意味着这家银行严重依赖批发市场而非客户存款来融资。监管机构金融服务管理局（FSA）反复发出警告：早在 2004 年，银行自己的董事会就记录了 FSA 将 HBOS 形容为「一场等着发生的事故」；2006 年 FSA 又写道，集团的增长战略构成了必须管理和缓释的风险。

警告没有改变战略。2008 年 7 月，HBOS 以配股融资 40 亿英镑，但现有股东只认购了 8%，上半年利润下降了 72%。当 2008 年秋季批发融资市场冻结时，借得最多的银行暴露得最彻底。股价遭到抛售，HBOS 在 2008 年 9 月被迫投入劳埃德 TSB 的怀抱。

代价在之后浮现。2009 年 2 月，劳埃德银行集团披露 HBOS 亏损 110 亿英镑，合并后的集团需要英国纳税人注入 205 亿英镑才能站稳。2013 年议会银行业标准委员会将 HBOS 报告的标题定为「一场等着发生的事故」，称该银行的倒闭是管理层和董事会的「巨大失败」。

2001 年合并创造的 300 亿英镑价值在七年内化为乌有。HBOS 是教科书级的案例：一家银行听到监管机构点名了风险，却把警告当作需要吸收的资本成本，而不是需要改变的战略。